#比特币升破85200美元
Le Bitcoin a offert le meilleur trimestre depuis 2021 : en trois mois, il a gagné environ 43%.. Mais ce n’est pas le prix qui a été remplacé, ce sont les acteurs assis à la table..
💥 盘面异动群里说
La plupart des gens voient la hausse et cet objectif de prix terrifiant.. Au Q4, historiquement, le Bitcoin enregistre toujours ses meilleurs trimestres : depuis 2013, la hausse moyenne va de 77% à 85%.. En extrapolant avec la moyenne de 77,07% de BloFin, on obtient près de 147 000 dollars ; avec la médiane de 47,73%, on serait plutôt autour de 123 000 dollars.. Les chiffres sont beaux, mais extrapoler n’est pas la même chose que savoir ce qui va se passer, d’autant que, à chaque cycle, la hausse depuis les plus bas a tendance à diminuer..
Le vrai changement concerne la nature de l’argent.. Au premier semestre, le Bitcoin a encore reculé de 22,2% et de 14,09% ; au début du mois de juillet, autour de 58 600, le soutien venait surtout de l’effet de levier.. Aujourd’hui, c’est l’inverse : les ETF Bitcoin spot aux États-Unis sont passés d’environ 5 milliards de dollars de sorties nettes fin juillet à environ 1 milliard de dollars d’entrées nettes fin septembre ; en deux mois, cela représente un mouvement de 6 milliards, et la semaine dernière, l’afflux sur une semaine a atteint 2,39 milliards : le plus gros une semaine depuis octobre 2025..
En même temps, l’intérêt ouvert total sur les contrats à terme sur Bitcoin est tombé de plus de 700 000 BTC au 21 septembre à environ 644 000 BTC, soit le plus bas depuis début janvier cette année.. D’un côté, le levier sort ; de l’autre, le spot est repris : cette bascule est plus importante que l’ampleur de la hausse, car elle détermine si la prochaine baisse sera une cascade de liquidations forcées, ou si quelqu’un d’autre prend le relais..
La prime sur les futures se comprime, la volatilité implicite est au plus bas depuis près d’un an : les carburants qui déclenchent une série de liquidations se raréfient.. Le coût, c’est que la hausse brusque propulsée par l’effet de levier disparaît aussi, et le contrôle passe aux acheteurs « en vrai argent ».. La preuve est proche des prix : les positions dans la zone de coûts entre 82 500 et 84 000 ont augmenté, en trois jours, d’environ 110 000 BTC à 306 000 BTC..
Mais ne vous empressez pas de devenir haussier.. Cette semaine, le Bitcoin est seulement repassé au-dessus de la moyenne mobile sur 365 jours, pour la première fois depuis mars 2023 : le prix est aussi remonté autour de 77 000.. Pourtant, entre 84 000 et 86 500, il reste une pression d’environ 1,39 million de BTC : c’est le plus gros mur d’offre actuel..
Selon l’algorithme de Bitfinex, le volume acheté par les ETF par rapport aux 450 BTC extraits chaque jour est passé de 25,6 fois à 1,8 fois au 29 septembre.. Il estime que ce multiplicateur doit revenir autour de 5, c’est-à-dire que les ETF doivent représenter environ 190 millions de dollars d’achats par jour pour absorber relativement vite ce mur situé au-dessus..
Donc, la vraie question à surveiller ensuite n’est pas « 147 000 », mais : les ETF peuvent-ils racheter 190 millions de dollars par jour.. Et la macro n’est pas non plus du côté des haussiers : le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans reste au-dessus de 5% ; et la probabilité que le marché anticipe encore une hausse des taux en octobre est passée d’environ 65% cette semaine à environ 38%..
Si la demande des ETF revient, l’histoire « saisonnière » aura une base, et les 1,39 million de BTC au-dessus seront grignotés progressivement.. Si elle ne revient pas, dès que 81,3 mille est perdu, le regard descendra alors vers le prix de réalisation autour de 77 000..
Le Bitcoin a offert le meilleur trimestre depuis 2021 : en trois mois, il a gagné environ 43%.. Mais ce n’est pas le prix qui a été remplacé, ce sont les acteurs assis à la table..
💥 盘面异动群里说
La plupart des gens voient la hausse et cet objectif de prix terrifiant.. Au Q4, historiquement, le Bitcoin enregistre toujours ses meilleurs trimestres : depuis 2013, la hausse moyenne va de 77% à 85%.. En extrapolant avec la moyenne de 77,07% de BloFin, on obtient près de 147 000 dollars ; avec la médiane de 47,73%, on serait plutôt autour de 123 000 dollars.. Les chiffres sont beaux, mais extrapoler n’est pas la même chose que savoir ce qui va se passer, d’autant que, à chaque cycle, la hausse depuis les plus bas a tendance à diminuer..
Le vrai changement concerne la nature de l’argent.. Au premier semestre, le Bitcoin a encore reculé de 22,2% et de 14,09% ; au début du mois de juillet, autour de 58 600, le soutien venait surtout de l’effet de levier.. Aujourd’hui, c’est l’inverse : les ETF Bitcoin spot aux États-Unis sont passés d’environ 5 milliards de dollars de sorties nettes fin juillet à environ 1 milliard de dollars d’entrées nettes fin septembre ; en deux mois, cela représente un mouvement de 6 milliards, et la semaine dernière, l’afflux sur une semaine a atteint 2,39 milliards : le plus gros une semaine depuis octobre 2025..
En même temps, l’intérêt ouvert total sur les contrats à terme sur Bitcoin est tombé de plus de 700 000 BTC au 21 septembre à environ 644 000 BTC, soit le plus bas depuis début janvier cette année.. D’un côté, le levier sort ; de l’autre, le spot est repris : cette bascule est plus importante que l’ampleur de la hausse, car elle détermine si la prochaine baisse sera une cascade de liquidations forcées, ou si quelqu’un d’autre prend le relais..
La prime sur les futures se comprime, la volatilité implicite est au plus bas depuis près d’un an : les carburants qui déclenchent une série de liquidations se raréfient.. Le coût, c’est que la hausse brusque propulsée par l’effet de levier disparaît aussi, et le contrôle passe aux acheteurs « en vrai argent ».. La preuve est proche des prix : les positions dans la zone de coûts entre 82 500 et 84 000 ont augmenté, en trois jours, d’environ 110 000 BTC à 306 000 BTC..
Mais ne vous empressez pas de devenir haussier.. Cette semaine, le Bitcoin est seulement repassé au-dessus de la moyenne mobile sur 365 jours, pour la première fois depuis mars 2023 : le prix est aussi remonté autour de 77 000.. Pourtant, entre 84 000 et 86 500, il reste une pression d’environ 1,39 million de BTC : c’est le plus gros mur d’offre actuel..
Selon l’algorithme de Bitfinex, le volume acheté par les ETF par rapport aux 450 BTC extraits chaque jour est passé de 25,6 fois à 1,8 fois au 29 septembre.. Il estime que ce multiplicateur doit revenir autour de 5, c’est-à-dire que les ETF doivent représenter environ 190 millions de dollars d’achats par jour pour absorber relativement vite ce mur situé au-dessus..
Donc, la vraie question à surveiller ensuite n’est pas « 147 000 », mais : les ETF peuvent-ils racheter 190 millions de dollars par jour.. Et la macro n’est pas non plus du côté des haussiers : le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans reste au-dessus de 5% ; et la probabilité que le marché anticipe encore une hausse des taux en octobre est passée d’environ 65% cette semaine à environ 38%..
Si la demande des ETF revient, l’histoire « saisonnière » aura une base, et les 1,39 million de BTC au-dessus seront grignotés progressivement.. Si elle ne revient pas, dès que 81,3 mille est perdu, le regard descendra alors vers le prix de réalisation autour de 77 000..
