Une note de recherche qui voit une hausse pour une crypto de plus, ce n’est pas très surprenant.. Ce qui est rare, c’est que cette fois, elle n’a pas utilisé le dollar comme mètre étalon : elle a réécrit la place du Bitcoin..
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Dans l’analyse du 29 septembre de Grayscale, la société classe le BTC, ainsi que 10 autres cryptos, dans le même « secteur des monnaies », dont les composants sont révisés chaque trimestre par FTSE Russell.. Les deux chiffres les plus frappants : la capitalisation de l’XRP est déjà proche de 6 % de celle du Bitcoin, tandis que le Zcash, il y a un an, représentait encore moins de 0,1 % ; aujourd’hui, il est à environ 1,5 %.. D’après les mots du responsable de la recherche, Zach Pandl, c’est très clair : le ZEC n’a pas encore atteint le plafond d’évaluation..
La plupart des gens voient dans cette démarche « des institutions qui achètent avec un biais favorable aux cryptos de confidentialité ».. Mais ce qui compte, c’est plutôt le changement de mètre.. Si le dénominateur passe du dollar au Bitcoin, la question n’est plus « de combien de dollars peut-elle encore monter », mais « dans le gâteau de capitalisation du Bitcoin, quelle part les autres monnaies peuvent-elles trancher ».. Avec ce raisonnement, les 1,5 % actuels du ZEC ne peuvent être considérés que comme un démarrage, car lors du cycle de 2017 à 2018, l’XRP, le BCH, le LTC et le DASH ont tous déjà dépassé 3 % de la capitalisation du Bitcoin..
Ce qu’il faut vraiment regarder, c’est vers où l’argent derrière cette tendance est en train de bouger.. Cette année, les actifs liés à la confidentialité ont été réévalués : le ZEC, d’environ 60 dollars il y a un an, est passé à environ 1500 dollars le 29 septembre.. D’après des données de Glassnode du 7 septembre, à lui seul, le ZEC représentait environ 62 % de la capitalisation totale du secteur de la confidentialité.. Ce niveau de concentration indique que l’argent n’est pas réparti uniformément : il est d’abord allé chercher un actif cible pour en faire le représentant de tout un secteur..
Il y a même une couche de plus.. Dans l’estimation du 11 septembre de Grayscale, on peut la calculer : avec la même « machine », miner le ZEC procure environ le double des récompenses par rapport au Bitcoin.. Attention : c’est un revenu de minage, pas un profit ; l’électricité et le matériel ne sont pas encore déduits.. Mais le fait que l’institut de recherche veuille chiffrer ce paramètre montre qu’il considère le ZEC comme un actif qu’il faut revaloriser avec une tarification basée sur la puissance de calcul, et non comme une simple histoire narrative..
La personne qui a produit cette note pilote aussi des produits : elle regroupe quelles monnaies dans le « secteur des monnaies », et sa logique ressemble d’ailleurs à une carte produit.. Et avec le Bitcoin comme dénominateur : tant que le BTC avance en ligne relativement stable, les hausses relatives de ces monnaies paraîtront particulièrement impressionnantes..
Donc, à l’avenir, ce qu’il faut surveiller n’est pas tant de savoir si le Zcash peut atteindre un certain prix, mais deux choses : est-ce que la tendance liée à la confidentialité peut continuer à attirer l’argent, et une fois l’argent obtenu, est-ce que des produits adaptés suivront pour être lancés.
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La plupart des gens voient dans cette démarche « des institutions qui achètent avec un biais favorable aux cryptos de confidentialité ».. Mais ce qui compte, c’est plutôt le changement de mètre.. Si le dénominateur passe du dollar au Bitcoin, la question n’est plus « de combien de dollars peut-elle encore monter », mais « dans le gâteau de capitalisation du Bitcoin, quelle part les autres monnaies peuvent-elles trancher ».. Avec ce raisonnement, les 1,5 % actuels du ZEC ne peuvent être considérés que comme un démarrage, car lors du cycle de 2017 à 2018, l’XRP, le BCH, le LTC et le DASH ont tous déjà dépassé 3 % de la capitalisation du Bitcoin..
Ce qu’il faut vraiment regarder, c’est vers où l’argent derrière cette tendance est en train de bouger.. Cette année, les actifs liés à la confidentialité ont été réévalués : le ZEC, d’environ 60 dollars il y a un an, est passé à environ 1500 dollars le 29 septembre.. D’après des données de Glassnode du 7 septembre, à lui seul, le ZEC représentait environ 62 % de la capitalisation totale du secteur de la confidentialité.. Ce niveau de concentration indique que l’argent n’est pas réparti uniformément : il est d’abord allé chercher un actif cible pour en faire le représentant de tout un secteur..
Il y a même une couche de plus.. Dans l’estimation du 11 septembre de Grayscale, on peut la calculer : avec la même « machine », miner le ZEC procure environ le double des récompenses par rapport au Bitcoin.. Attention : c’est un revenu de minage, pas un profit ; l’électricité et le matériel ne sont pas encore déduits.. Mais le fait que l’institut de recherche veuille chiffrer ce paramètre montre qu’il considère le ZEC comme un actif qu’il faut revaloriser avec une tarification basée sur la puissance de calcul, et non comme une simple histoire narrative..
La personne qui a produit cette note pilote aussi des produits : elle regroupe quelles monnaies dans le « secteur des monnaies », et sa logique ressemble d’ailleurs à une carte produit.. Et avec le Bitcoin comme dénominateur : tant que le BTC avance en ligne relativement stable, les hausses relatives de ces monnaies paraîtront particulièrement impressionnantes..
Donc, à l’avenir, ce qu’il faut surveiller n’est pas tant de savoir si le Zcash peut atteindre un certain prix, mais deux choses : est-ce que la tendance liée à la confidentialité peut continuer à attirer l’argent, et une fois l’argent obtenu, est-ce que des produits adaptés suivront pour être lancés.
