Micron Technology (Nasdaq : MU) $MUB a annoncé, mercredi, des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et a publié des perspectives solides, alors que le fabricant de mémoires continue de profiter de l’envolée de la demande liée à l’infrastructure de l’IA, selon CNBC, Bloomberg et le Wall Street Journal. Pour le quatrième trimestre fiscal clos le 3 septembre, le résultat ajusté s’élève à 33,42 dollars par action, dépassant le consensus LSEG de 31,61 dollars. Le chiffre d’affaires a quasiment quadruplé par rapport à l’année précédente, à 54,23 milliards de dollars, contre environ 51,07 milliards attendus. Le résultat net a grimpé à 37,7 milliards de dollars, soit 32,87 dollars par action, contre 3,2 milliards de dollars, soit 2,83 dollars, un an plus tôt. Pour le premier trimestre en cours, Micron a fourni des indications de chiffre d’affaires d’environ 61,5 milliards de dollars et un EPS ajusté d’environ 38,15 dollars, nettement au-dessus des estimations des analystes. L’action, en hausse de plus de 500 % sur l’année écoulée, a été le meilleur titre de l’indice Semiconductor de la Bourse de Philadelphie — au cours de la séance jusqu’à la clôture de mercredi —, progressant de 273 %, avec une capitalisation boursière dépassant 1,2 billion de dollars.
Les résultats reflètent un manque d’approvisionnement mondial, dû à une demande historique pour la mémoire liée à l’IA, qui a fait monter les prix et augmenté les coûts pour des appareils électroniques grand public comme les iPad et les MacBook d’Apple. Micron, seul fabricant américain de mémoire à bande passante élevée (HBM), a vu son chiffre d’affaires DRAM du quatrième trimestre bondir de 343% par rapport à l’année précédente, à 39,8 milliards de dollars, soit 73% des ventes totales. Le directeur général Sanjay Mehrotra a déclaré que l’entreprise dispose d’une « feuille de route solide pour les futurs produits HBM » et qu’elle travaille avec Nvidia sur la « première implémentation HBM sur mesure » de l’industrie. Il a adopté un ton particulièrement confiant sur le cycle de la mémoire : « La demande du secteur s’est renforcée depuis notre dernier appel aux résultats, et nous nous attendons à ce que les conditions de l’offre et de la demande en mémoire et en stockage soient beaucoup plus tendues en 2027 et 2028 qu’elles ne l’étaient en 2026. » Hendi Susanto, de Gabelli Funds, a qualifié cela de « nouvelle performance solide avec relèvement », ajoutant qu’il « n’avait entendu aucun élément de données négatives indiquant un retournement du cycle de la mémoire vers une baisse à court terme ».
Micron a prévenu que ses marges se resserreraient légèrement ce trimestre, en partie à cause de la hausse de la rémunération des travailleurs. La marge brute ajustée était de 87% le trimestre dernier et devrait se réduire à 86,3% sur la période en cours. « Nous avons pris la décision d’augmenter la rémunération incitative », a déclaré le directeur financier Mark Murphy. « La rémunération incitative est le principal moteur de cette perspective de marge brute. » Le président et directeur des opérations Manish Bhatia a indiqué que les hausses de salaire de la fabrication, comptabilisées via les stocks, feraient de ce trimestre le point bas pour les marges. Melissa Otto, de S&P Global, a déclaré que les investisseurs « voudront probablement comprendre l’impact de la tarification sur la marge brute et la durabilité des résultats ». Micron investit 250 milliards de dollars pour construire deux nouveaux campus HBM — le plus important a été inauguré en janvier à Clay, dans l’État de New York, et une usine à Boise, en Idaho, doit être mise en service l’an prochain — et a guidé ses dépenses d’investissement sur environ 25 milliards de dollars au premier semestre, dont environ 11,5 milliards de dollars ce trimestre. L’entreprise a signé 26 accords d’approvisionnement à long terme, contre 16 en juin, pour un total de 32 milliards de dollars, représentant plus de 35% du chiffre d’affaires attendu jusqu’en 2030, certains contrats pouvant s’étendre jusqu’en 2031. Mehrotra a assisté, mardi, à un sommet sur la réglementation de l’IA organisé par le président Donald Trump, quelques jours après un dîner à la Maison-Blanche avec le président chinois Xi Jinping; par ailleurs, des centaines de salariés de Micron ont menacé de faire grève dans ses usines à Taïwan pour obtenir une hausse de salaire, après des grèves similaires chez des concurrents comme SK Hynix et Samsung, qui ont donné lieu à des primes pouvant dépasser 500 000 dollars.
