#Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans dépasse 5,6 %, un plus haut depuis 2002
Ces derniers jours, les bons du Trésor américain m’ont vraiment ébranlé.
Le rendement à 30 ans est monté jusqu’à environ 5,62 %, un plus haut depuis 2002 ; le rendement à 10 ans a aussi brièvement touché 5,29 %. Il y a quelques jours, je disais encore que voir le rendement à 10 ans passer au-dessus de 5 % était déjà effrayant… mais à présent, on dirait que les obligations longues n’ont aucune intention de s’arrêter.
Ce qui est encore plus dingue, c’est que, après l’écart de la part de Williams, alors que les anticipations de hausse des taux semblaient pourtant avoir diminué, la partie longue de la courbe continue quand même de grimper. Cela montre que ce que le marché craint n’est plus seulement de savoir si la Fed va augmenter ou non les taux : le déficit budgétaire américain, les futures émissions massives de dette, et l’inflation qui n’arrive pas à redescendre… tout est déjà intégré dans les rendements des obligations longues.
Que représente un rendement de 5,6 % sur les bons du Trésor à 30 ans ? Sans rien faire, en tenant des obligations d’État, on touche déjà plus de 5 points. Des actions technologiques à valorisation élevée, si $BTC veut continuer à monter, il faudra forcément donner aux capitaux une raison encore plus forte.
Mais à un niveau aussi extrême, je ne veux pas forcément être vendeur à découvert directement : si 5,6 % n’arrive pas à s’imposer et que ça retombe vers 5,5 % puis 5,4 %, alors je reviens à l’achat de $XAU et des valeurs tech. En revanche, si 5,6 % s’installe solidement et que ça file vraiment vers 6 %, alors là, je vais certainement d’abord encaisser.
Avant, chaque jour j’ouvrais l’écran pour d’abord regarder $BTC . Maintenant, au réveil, la première chose que je fais, c’est regarder les bons du Trésor. À force de continuer à foncer, on dirait presque que le marché des bons du Trésor rivalise avec le côté « stimulant » des cryptos.
$BTC #BTC #美债
Ces derniers jours, les bons du Trésor américain m’ont vraiment ébranlé.
Le rendement à 30 ans est monté jusqu’à environ 5,62 %, un plus haut depuis 2002 ; le rendement à 10 ans a aussi brièvement touché 5,29 %. Il y a quelques jours, je disais encore que voir le rendement à 10 ans passer au-dessus de 5 % était déjà effrayant… mais à présent, on dirait que les obligations longues n’ont aucune intention de s’arrêter.
Ce qui est encore plus dingue, c’est que, après l’écart de la part de Williams, alors que les anticipations de hausse des taux semblaient pourtant avoir diminué, la partie longue de la courbe continue quand même de grimper. Cela montre que ce que le marché craint n’est plus seulement de savoir si la Fed va augmenter ou non les taux : le déficit budgétaire américain, les futures émissions massives de dette, et l’inflation qui n’arrive pas à redescendre… tout est déjà intégré dans les rendements des obligations longues.
Que représente un rendement de 5,6 % sur les bons du Trésor à 30 ans ? Sans rien faire, en tenant des obligations d’État, on touche déjà plus de 5 points. Des actions technologiques à valorisation élevée, si $BTC veut continuer à monter, il faudra forcément donner aux capitaux une raison encore plus forte.
Mais à un niveau aussi extrême, je ne veux pas forcément être vendeur à découvert directement : si 5,6 % n’arrive pas à s’imposer et que ça retombe vers 5,5 % puis 5,4 %, alors je reviens à l’achat de $XAU et des valeurs tech. En revanche, si 5,6 % s’installe solidement et que ça file vraiment vers 6 %, alors là, je vais certainement d’abord encaisser.
Avant, chaque jour j’ouvrais l’écran pour d’abord regarder $BTC . Maintenant, au réveil, la première chose que je fais, c’est regarder les bons du Trésor. À force de continuer à foncer, on dirait presque que le marché des bons du Trésor rivalise avec le côté « stimulant » des cryptos.
$BTC #BTC #美债