#美国8月核心pce降至3%
Tout le monde célèbre une inflation plus douce que prévu, capable de maintenir le Bitcoin là où il est… Ce n’est pas de l’inflation.
🏛️ 最新消息群里说
Le PCE de base des États-Unis n’a augmenté que de 0,2 % en août, soit moins que ce qu’attendait le marché. C’est l’indicateur d’inflation que la Fed regarde le plus.. Dès que les chiffres sont tombés, les paris sur une hausse des taux en octobre ont aussitôt diminué. Le Bitcoin est alors monté au-dessus de 85 000, mais n’a pas réussi à s’y maintenir : il est retombé rapidement sous 84 000, frôlant même brièvement les 83 700 en séance..
La logique que la plupart des gens voient est très simple : l’inflation ralentit, la pression des hausses de taux se réduit, ce qui est favorable aux actifs à risque.. Une fois la lecture des prix faite, l’actualité est vite passée..
Mais ce qui mérite vraiment d’être surveillé se trouve de l’autre côté : les rendements des bons du Trésor américains restent encore accrochés à des plus hauts sur vingt ans… D’un côté, la perspective de hausses de taux recule ; de l’autre, les rendements à long terme continuent de monter. Ces deux forces se compensent : c’est précisément pour cela que cette vague ne parvient pas à s’étendre davantage..
En clair, ce que le Bitcoin surveille le plus, ce n’est pas l’inflation en elle-même, mais les anticipations de liquidité.. Si les données sont « molles », que l’idée que l’argent sera plus bon marché à l’avenir se renforce, et que les fonds sont prêts à acheter en hausse, alors cette chaîne-là devient le carburant de sa progression.. Mais si les rendements à long terme ne coopèrent pas, cela revient à rappeler au marché de ne pas se réjouir trop vite : les actifs à bêta élevé montent vite… et redescendent tout aussi vite..
Ainsi, cette séquence ressemble davantage à un déstockage anticipé d’émotions qu’au redémarrage d’une tendance.. La direction à venir dépendra de savoir si les prochaines séries de données peuvent vraiment retirer totalement les deux mots « hausse des taux » de la table..
Si l’inflation continue de ralentir et que les rendements se détendent, 84 000 ne sera plus un plafond mais une marche ; tandis que si les rendements continuent de grimper, les gains que le marché a montrés aujourd’hui auront déjà consommé une partie de l’espace de progression à venir..
Tout le monde célèbre une inflation plus douce que prévu, capable de maintenir le Bitcoin là où il est… Ce n’est pas de l’inflation.
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Le PCE de base des États-Unis n’a augmenté que de 0,2 % en août, soit moins que ce qu’attendait le marché. C’est l’indicateur d’inflation que la Fed regarde le plus.. Dès que les chiffres sont tombés, les paris sur une hausse des taux en octobre ont aussitôt diminué. Le Bitcoin est alors monté au-dessus de 85 000, mais n’a pas réussi à s’y maintenir : il est retombé rapidement sous 84 000, frôlant même brièvement les 83 700 en séance..
La logique que la plupart des gens voient est très simple : l’inflation ralentit, la pression des hausses de taux se réduit, ce qui est favorable aux actifs à risque.. Une fois la lecture des prix faite, l’actualité est vite passée..
Mais ce qui mérite vraiment d’être surveillé se trouve de l’autre côté : les rendements des bons du Trésor américains restent encore accrochés à des plus hauts sur vingt ans… D’un côté, la perspective de hausses de taux recule ; de l’autre, les rendements à long terme continuent de monter. Ces deux forces se compensent : c’est précisément pour cela que cette vague ne parvient pas à s’étendre davantage..
En clair, ce que le Bitcoin surveille le plus, ce n’est pas l’inflation en elle-même, mais les anticipations de liquidité.. Si les données sont « molles », que l’idée que l’argent sera plus bon marché à l’avenir se renforce, et que les fonds sont prêts à acheter en hausse, alors cette chaîne-là devient le carburant de sa progression.. Mais si les rendements à long terme ne coopèrent pas, cela revient à rappeler au marché de ne pas se réjouir trop vite : les actifs à bêta élevé montent vite… et redescendent tout aussi vite..
Ainsi, cette séquence ressemble davantage à un déstockage anticipé d’émotions qu’au redémarrage d’une tendance.. La direction à venir dépendra de savoir si les prochaines séries de données peuvent vraiment retirer totalement les deux mots « hausse des taux » de la table..
Si l’inflation continue de ralentir et que les rendements se détendent, 84 000 ne sera plus un plafond mais une marche ; tandis que si les rendements continuent de grimper, les gains que le marché a montrés aujourd’hui auront déjà consommé une partie de l’espace de progression à venir..
