700 MILLIARDS de dollars effacés du marché boursier américain.

La pression vient directement des obligations : le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a bondi à environ 5,5 %, son plus haut niveau depuis 2004.

Les craintes d’une inflation tirée par le pétrole, des données économiques résilientes, les inquiétudes liées à l’endettement et les attentes d’une politique monétaire plus restrictive de la Fed font monter les rendements à long terme.

Des rendements plus élevés signifient un capital plus coûteux et des valorisations plus difficiles pour les actions — en particulier pour les actifs de croissance à longue duration.

Quand le marché obligataire commence à bouger comme ça, Wall Street s’en préoccupe.

Le combat est désormais simple : les actions contre les rendements.