Le PCE de base américain revient à 3% et grimpe dans les tendances｜SOL recule vers 118 dollars｜Je n’attends qu’une seconde confirmation
Ma position est prudente et plutôt attentiste : l’amélioration des chiffres sur l’inflation peut apaiser les craintes liées aux taux, mais elle ne suffit pas à prouver que SOL est de nouveau entré dans une hausse unidirectionnelle. La place discute du #USCorePCEEasesTo3%InAugust : ce hashtag décrit le fait que, en août, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle hors alimentation et énergie (PCE de base) aux États-Unis recule en glissement annuel jusqu’à 3%, et non que la Réserve fédérale a déjà baissé ses taux, ni que Solana a attiré de nouveaux capitaux. Dans les données officielles publiées par le Bureau of Economic Analysis le 30 septembre, le PCE de base en rythme trimestriel augmente de 0,2% et en glissement annuel de 3% ; le PCE global reste à 3,4% en glissement annuel, et la consommation réelle augmente de 0,6% en rythme trimestriel. Écrire que « l’inflation ralentit » revient directement à « l’inflation a totalement disparu » serait occulter l’autre moitié de la réalité : les prix et la demande restent encore plutôt résilients.
Cela influence la trajectoire du marché crypto : d’abord, les traders ajustent leurs anticipations sur le taux directeur futur et la liquidité du dollar ; ensuite, ces anticipations se répercutent sur la valorisation des actifs à risque. SOL dépend généralement plus de l’appétit pour le risque que le BTC, donc la volatilité peut être amplifiée. Mais la politique monétaire n’est pas décidée automatiquement sur la base d’un seul jeu de données mensuel. Le 16 septembre, la Fed a fixé la fourchette de taux des fonds fédéraux à 3,75%–4% ; ce soir, il n’y a pas de nouvelle décision de taux. Les 90 000 emplois privés supplémentaires annoncés par ADP en septembre ne peuvent pas remplacer les données officielles du NFP, publiées le 2 octobre ; les deux séries de signaux sur la demande doivent encore être comparées.
Le marché a d’abord tiré, puis s’est replié : ce n’est pas une confirmation en ligne droite. Sur ma fenêtre d’observation, le SOL/USDT de Binance tourne autour de 118,32 dollars ; sur les 24 dernières heures, le plus haut est à 122,83 et le plus bas à 117,36. Lors de mon précédent suivi, il était autour de 121 dollars, puis il est déjà redescendu vers 118. Ici, cela ne peut indiquer que la variation du prix entre différents moments d’observation : on ne peut pas attribuer à lui seul tout le repli au PCE ou au rapport sur l’emploi. Dans le tableau des fonds SOL de Farside, la case du 30 septembre n’est pas encore complétée ; on ne peut pas non plus considérer le blanc comme une sortie ou une entrée nette de capitaux. Plus utile : vérifier si, par la suite, le prix parvient à repasser au-dessus et à tenir 120 et 122,8, et si les divulgations de fonds fournissent des preuves dans le même sens.
Si c’était mon propre trading, je n’y participerais pas. Je ne considérerais que de petits achats au comptant, sans levier élevé pour poursuivre la hausse. Ce n’est que si SOL reprend 120 dollars et, lors du prochain repli, tient ce niveau, et à condition que le BTC ne perde pas simultanément le support intraday, que j’essaierais une position représentant 3% de l’ensemble des fonds. Si, ensuite, le prix repasse au-dessus de 122,8 dollars, je fixerais l’objectif d’abord à 125 dollars : en touchant ~121,8, je réduirais d’un tiers ; près de 125, je réduirais encore d’un tiers, et le reste avec une prise de profit mobile (moving take profit). Après l’entrée, si le prix repasse sous 117,3 dollars, je coupe et clôture sans ajouter pour compenser la perte ; si 120 dollars n’est jamais regagné, le plan ne se déclenche pas et je continue à rester à découvert (cash). Si les emplois officiels sont meilleurs que prévu, si les anticipations de taux se retournent à la hausse, ou si SOL repasse sous 117,3 puis n’arrive pas à remonter, cette observation plutôt haussière serait invalidée : je sortirais intégralement et je réévaluerais. Ce qui précède n’est que mon observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.
Ma position est prudente et plutôt attentiste : l’amélioration des chiffres sur l’inflation peut apaiser les craintes liées aux taux, mais elle ne suffit pas à prouver que SOL est de nouveau entré dans une hausse unidirectionnelle. La place discute du #USCorePCEEasesTo3%InAugust : ce hashtag décrit le fait que, en août, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle hors alimentation et énergie (PCE de base) aux États-Unis recule en glissement annuel jusqu’à 3%, et non que la Réserve fédérale a déjà baissé ses taux, ni que Solana a attiré de nouveaux capitaux. Dans les données officielles publiées par le Bureau of Economic Analysis le 30 septembre, le PCE de base en rythme trimestriel augmente de 0,2% et en glissement annuel de 3% ; le PCE global reste à 3,4% en glissement annuel, et la consommation réelle augmente de 0,6% en rythme trimestriel. Écrire que « l’inflation ralentit » revient directement à « l’inflation a totalement disparu » serait occulter l’autre moitié de la réalité : les prix et la demande restent encore plutôt résilients.
Cela influence la trajectoire du marché crypto : d’abord, les traders ajustent leurs anticipations sur le taux directeur futur et la liquidité du dollar ; ensuite, ces anticipations se répercutent sur la valorisation des actifs à risque. SOL dépend généralement plus de l’appétit pour le risque que le BTC, donc la volatilité peut être amplifiée. Mais la politique monétaire n’est pas décidée automatiquement sur la base d’un seul jeu de données mensuel. Le 16 septembre, la Fed a fixé la fourchette de taux des fonds fédéraux à 3,75%–4% ; ce soir, il n’y a pas de nouvelle décision de taux. Les 90 000 emplois privés supplémentaires annoncés par ADP en septembre ne peuvent pas remplacer les données officielles du NFP, publiées le 2 octobre ; les deux séries de signaux sur la demande doivent encore être comparées.
Le marché a d’abord tiré, puis s’est replié : ce n’est pas une confirmation en ligne droite. Sur ma fenêtre d’observation, le SOL/USDT de Binance tourne autour de 118,32 dollars ; sur les 24 dernières heures, le plus haut est à 122,83 et le plus bas à 117,36. Lors de mon précédent suivi, il était autour de 121 dollars, puis il est déjà redescendu vers 118. Ici, cela ne peut indiquer que la variation du prix entre différents moments d’observation : on ne peut pas attribuer à lui seul tout le repli au PCE ou au rapport sur l’emploi. Dans le tableau des fonds SOL de Farside, la case du 30 septembre n’est pas encore complétée ; on ne peut pas non plus considérer le blanc comme une sortie ou une entrée nette de capitaux. Plus utile : vérifier si, par la suite, le prix parvient à repasser au-dessus et à tenir 120 et 122,8, et si les divulgations de fonds fournissent des preuves dans le même sens.
Si c’était mon propre trading, je n’y participerais pas. Je ne considérerais que de petits achats au comptant, sans levier élevé pour poursuivre la hausse. Ce n’est que si SOL reprend 120 dollars et, lors du prochain repli, tient ce niveau, et à condition que le BTC ne perde pas simultanément le support intraday, que j’essaierais une position représentant 3% de l’ensemble des fonds. Si, ensuite, le prix repasse au-dessus de 122,8 dollars, je fixerais l’objectif d’abord à 125 dollars : en touchant ~121,8, je réduirais d’un tiers ; près de 125, je réduirais encore d’un tiers, et le reste avec une prise de profit mobile (moving take profit). Après l’entrée, si le prix repasse sous 117,3 dollars, je coupe et clôture sans ajouter pour compenser la perte ; si 120 dollars n’est jamais regagné, le plan ne se déclenche pas et je continue à rester à découvert (cash). Si les emplois officiels sont meilleurs que prévu, si les anticipations de taux se retournent à la hausse, ou si SOL repasse sous 117,3 puis n’arrive pas à remonter, cette observation plutôt haussière serait invalidée : je sortirais intégralement et je réévaluerais. Ce qui précède n’est que mon observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.
