Le Bitcoin a atteint un sommet à 85 000 dollars, tandis que l’or a bondi dans les minutes qui ont suivi la publication, mercredi, des nouvelles données sur l’inflation aux États-Unis. L’indicateur de prix privilégié par la Fed a progressé de 3,4 % sur un an, bien en dessous des prévisions de 3,7 %.
Le prix de l’or a augmenté d’un seul trait, mettant fin à une tendance baissière de près d’une semaine.
L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) mesure ce que les Américains paient pour les biens et les services. La Réserve fédérale le surveille de plus près que tout autre indicateur d’inflation.
Le PCE (indice des prix des dépenses de consommation) a ralenti à 3,4 %, contre 3,7 % en juillet. Le PCE sous-jacent, qui exclut les aliments et l’énergie volatils, a augmenté de 3,0 %, en dessous du consensus de 3,3 %.
Le PCE sous-jacent bien plus frais que prévu, comme annoncé : PCE 0,3 % MoM, Exp. 0,3 % PCE 3,4 % YoY, Exp. 3,7 % PCE sous-jacent 0,2 % MoM, Exp. 0,3 % PCE sous-jacent 3,0 % YoY, Exp. 3,3 % https://t.co/vZws3Ik41Q
— zerohedge (@zerohedge) 30 septembre 2026
Sur une base mensuelle, les prix hors éléments volatils ont augmenté de 0,2 %, sous les 0,3 % prévus. Le PCE global a progressé de 0,3 %, conformément aux estimations.
Bitcoin et or : un signal haussier ?
Le calendrier éclaire les perspectives de taux. La Fed relève ses taux, et ce rapport faisait partie des deux éléments qu’elle observait avant sa réunion des 27 et 28 octobre.
Le 16 septembre, la banque centrale a relevé ses taux de 0,25 % pour les porter dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, son premier relèvement depuis 2023. Sur 18 responsables, 16 ont estimé au moins une nouvelle hausse avant la fin de l’année.
Les traders s’attendaient à des chiffres plus “chauds”. Au 28 septembre, les données du CME FedWatch indiquaient une probabilité de 72,5 % pour une hausse en octobre. Les probabilités mises à jour étaient inférieures à 40 % au moment où ces lignes sont écrites.
Le dollar était lui aussi bien orienté au départ. L’indice du dollar américain, qui mesure le billet vert face aux principales devises, enregistrait son meilleur mois depuis juin, porté par les signaux plus fermes de la Fed.
Un chiffre moins favorable affaiblit le scénario en faveur de la prochaine hausse. BeInCrypto a rapporté plus tôt ce mois-ci que des probabilités de relèvement des taux plus faibles ont tendance à soutenir le Bitcoin en réduisant la pression des rendements du Trésor. L’or ne rapporte aucun intérêt, il perd donc aussi en attrait lorsque les taux montent.
Une partie du ralentissement pourrait toutefois être d’ordre technique. Les prévisions de la banque ont signalé le risque avant la publication, en s’attendant à ce que le PCE sous-jacent affiche environ 0,27 %.
La BEA a mis à jour la façon dont elle calcule les prix en trois composantes. Ce changement était attendu pour réduire le chiffre annuel d’août de quelques dixièmes de point de pourcentage.
Une croissance du PIB solide maintient la possibilité d’un relèvement de la Fed
Les données sur la croissance publiées en parallèle allaient dans l’autre sens. Le produit intérieur brut (PIB), la valeur totale des biens et services produits par les États-Unis, a progressé à un rythme annuel de 2,2 % au deuxième trimestre. Un chiffre supérieur aux 1,5 % attendus.
PIB final T2 aux États-Unis +2,2 % (CONSENSUS +1,5 %)Indice des prix du PCE final T2 aux États-Unis +5,0 %PCE sous-jacent final T2 aux États-Unis +3,3 % (CONSENSUS +3,6 %)
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 30 septembre 2026
Les ménages ont aussi davantage dépensé. Les dépenses de consommation corrigées de l’inflation ont bondi de 0,6 % en août, la plus forte hausse mensuelle depuis mars 2025.
Le rapport sur l’emploi de septembre, publié vendredi, est le dernier grand indicateur avant que la Fed ne se réunisse. Les responsables mettront en balance une inflation plus refroidie avec des dépenses et une croissance encore dynamiques.