Le Bitcoin a fait un énorme retour, mais à présent, le marché semble avoir atteint un mur.

Après être montée au-dessus des 86 000 $ récemment, le BTC a reculé vers la zone des 83 000 $–84 000 $. Le tableau d’ensemble reste toutefois impressionnant : le Bitcoin a progressé de plus de 40 % au cours du T3, le plaçant sur la voie de son meilleur trimestre depuis fin 2024.

Alors, pourquoi le Bitcoin ne pousse-t-il pas simplement au-delà des 85 000 $ ?

L’une des raisons est la pression vendeuse autour des 84 000 $–85 000 $. Les données récentes du marché montrent une concentration de l’offre détenue par des investisseurs à long terme dans cette zone. En termes simples, certains investisseurs qui détiennent du BTC depuis un certain temps pourraient utiliser ces prix plus élevés pour prendre leurs profits.

Dans le même temps, la demande institutionnelle n’a pas disparu.

Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont attiré environ 2,4 milliards de dollars au cours de la semaine se terminant le 25 septembre. Mais cet élan s’est fortement refroidi par la suite : les flux nets annoncés sont retombés à environ 31 millions de dollars le 28 septembre.

Cela crée un duel : de nouveaux acheteurs entrent, mais les détenteurs existants vendent aussi à la hausse.

Puis il y a l’image macroéconomique.

Les rendements des bons du Trésor américain sont restés exceptionnellement élevés, avec récemment un rendement à 10 ans autour de 5,2%. Des rendements plus élevés peuvent rendre les actifs risqués comme la crypto moins attrayants, car les investisseurs ont davantage d’occasions d’obtenir des rendements ailleurs.

Les données sur l’inflation sont aussi importantes. La dernière lecture de l’indice PCE hors énergie est ressortie à 3,0% sur un an, en dessous des attentes, tandis que les investisseurs continuent d’essayer de comprendre ce que pourraient signifier les prochaines données économiques pour les décisions futures de la Réserve fédérale.

C’est pour cela que 85 000 $ comptent.

Le Bitcoin n’a pas forcément besoin d’une autre annonce choc virale. Il lui faut une demande suffisamment durable pour absorber l’offre située au-dessus du prix actuel.

Si, à terme, les acheteurs finissent par dépasser cette pression vendeuse, le marché pourrait tenter d’établir une nouvelle fourchette au-dessus de la résistance récente. Si au contraire la demande faiblit, la consolidation pourrait se poursuivre.

Et le Bitcoin qui évolue de côté ne signifie pas forcément un marché crypto ennuyeux.

Quand le BTC fait une pause après une forte variation, l’attention peut se déplacer vers des altcoins individuels et des récits. Cela peut aider à expliquer pourquoi certains coins effectuent des mouvements agressifs, même si le Bitcoin lui-même reste relativement calme.

Après une reprise trimestrielle de 40%+ , une phase de consolidation n’a rien d’étonnant non plus. Les marchés n’évoluent que rarement à la verticale pour toujours.

Alors, à quoi le Bitcoin attend-il vraiment ?

Des liquidités nouvelles, une demande durable plus forte, et un gagnant clair dans la bataille autour de 85 000 $.

Tant que cela ne se produit pas, le Bitcoin pourrait continuer à faire exactement ce qui frustre le plus les traders : faire attendre tout le monde.