L’inflation PCE de base sera au cœur de l’attention mercredi. Les traders surveilleront les signes d’une nouvelle pression sur les prix et chercheront à savoir si la Fed pourrait relever à nouveau ses taux en octobre.
Les prévisions pour le PCE de base aux États-Unis tablent sur une hausse de 0,3 % sur un mois (3,4 % sur un an).
Il s’agira de la dernière publication du PCE de base avant la réunion de politique monétaire du FOMC le 28 octobre. Les traders estiment à 70 % la probabilité que la banque centrale relève les taux d’intérêt.
Perspectives techniques pour l’indice du dollar américain
$NVDAB 🤮🤔🤔.
Les économistes s’attendent dans l’ensemble à une hausse de 0,3 % du PCE de base sur un mois en août, contre 0,2 % en juillet, ce qui porterait le taux annuel autour de 3,3 % à 3,4 %. L’indice PCE global devrait progresser d’environ 0,4 % à 0,5 % sur le mois.
Le seuil déterminant est donc de 0,3 %.
Un chiffre de 0,4 % pour le PCE de base serait difficile à écarter pour la Fed, en particulier après sa hausse des taux de septembre, et pourrait renforcer les arguments en faveur d’un nouveau relèvement lors de la réunion des 27 et 28 octobre. Un chiffre de 0,2 % ou moins irait dans le sens contraire, donnant aux décideurs davantage de raisons d’attendre et d’évaluer les données à venir.
La demande des consommateurs constituera un autre élément important de cette publication. Les revenus personnels devraient augmenter d’environ 0,5 %, tandis que les prévisions de dépenses se situent entre 0,8 % et 0,9 %. Un nouveau chiffre solide pour les dépenses indiquerait que les ménages restent résilients malgré la hausse des taux, ce qui pourrait rendre la Fed moins encline à supposer que l’inflation ralentira d’elle-même.
Le contexte de politique monétaire est clair. La Fed a relevé ses taux de 25 points de base en septembre, les portant dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, tandis que le dernier graphique à points montrait que le décideur médian prévoyait une hausse supplémentaire d’un quart de point avant la fin de l’année.
L’attention se porte donc sur le calendrier. Un chiffre d’inflation élevé, des révisions à la hausse et des dépenses solides feraient pencher le débat d’octobre vers une orientation plus restrictive. Un rapport conforme aux attentes laisserait probablement les options d’octobre et de décembre ouvertes.
La publication de mercredi sera également la dernière concernant le PCE avant la réunion d’octobre, ce qui accroît les enjeux pour les rendements des bons du Trésor, le dollar américain et l’appétit général pour le risque.
Analyse technique du dollar américain : graphique hebdomadaire du DXY
Les prévisions pour le PCE de base aux États-Unis tablent sur une hausse de 0,3 % sur un mois (3,4 % sur un an).
Il s’agira de la dernière publication du PCE de base avant la réunion de politique monétaire du FOMC le 28 octobre. Les traders estiment à 70 % la probabilité que la banque centrale relève les taux d’intérêt.
Perspectives techniques pour l’indice du dollar américain
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Les économistes s’attendent dans l’ensemble à une hausse de 0,3 % du PCE de base sur un mois en août, contre 0,2 % en juillet, ce qui porterait le taux annuel autour de 3,3 % à 3,4 %. L’indice PCE global devrait progresser d’environ 0,4 % à 0,5 % sur le mois.
Le seuil déterminant est donc de 0,3 %.
Un chiffre de 0,4 % pour le PCE de base serait difficile à écarter pour la Fed, en particulier après sa hausse des taux de septembre, et pourrait renforcer les arguments en faveur d’un nouveau relèvement lors de la réunion des 27 et 28 octobre. Un chiffre de 0,2 % ou moins irait dans le sens contraire, donnant aux décideurs davantage de raisons d’attendre et d’évaluer les données à venir.
La demande des consommateurs constituera un autre élément important de cette publication. Les revenus personnels devraient augmenter d’environ 0,5 %, tandis que les prévisions de dépenses se situent entre 0,8 % et 0,9 %. Un nouveau chiffre solide pour les dépenses indiquerait que les ménages restent résilients malgré la hausse des taux, ce qui pourrait rendre la Fed moins encline à supposer que l’inflation ralentira d’elle-même.
Le contexte de politique monétaire est clair. La Fed a relevé ses taux de 25 points de base en septembre, les portant dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, tandis que le dernier graphique à points montrait que le décideur médian prévoyait une hausse supplémentaire d’un quart de point avant la fin de l’année.
L’attention se porte donc sur le calendrier. Un chiffre d’inflation élevé, des révisions à la hausse et des dépenses solides feraient pencher le débat d’octobre vers une orientation plus restrictive. Un rapport conforme aux attentes laisserait probablement les options d’octobre et de décembre ouvertes.
La publication de mercredi sera également la dernière concernant le PCE avant la réunion d’octobre, ce qui accroît les enjeux pour les rendements des bons du Trésor, le dollar américain et l’appétit général pour le risque.
Analyse technique du dollar américain : graphique hebdomadaire du DXY