$MU rendra compte ce soir. Ça vaut le coup de regarder le scénario.
Cinq trimestres consécutifs : ils ont dépassé leur propre point médian de chiffre d’affaires — les deux derniers avec +27,6% et +23,7%. Le marché n’intègre qu’à +2,9% au-dessus du point médian des prévisions de juin. Un seul élément atypique se situe à 52,4 Md$.
Ce n’est pas l’histoire. Les 41,5 Md$ du trimestre dernier confirment déjà que le « squeeze » (compression) de la mémoire liée à l’IA est bien réel. La nouvelle capacité n’arrive pas avant le milieu de 2027, au mieux.
Ce qui reprice l’action, c’est la guidance de novembre et la question de savoir si la direction continue de penser que la pénurie restera en place jusqu’en 2027. Les planchers des contrats comptent davantage qu’un seul trimestre.
Un résultat supérieur aux attentes, dans la lignée des deux derniers chiffres, plus une guidance T1 à 57 Md$ renforce la prime de pénurie. Une tonalité prudente pour l’exercice 2027 est vendue, quel que soit le « beat ».
Cinq trimestres consécutifs : ils ont dépassé leur propre point médian de chiffre d’affaires — les deux derniers avec +27,6% et +23,7%. Le marché n’intègre qu’à +2,9% au-dessus du point médian des prévisions de juin. Un seul élément atypique se situe à 52,4 Md$.
Ce n’est pas l’histoire. Les 41,5 Md$ du trimestre dernier confirment déjà que le « squeeze » (compression) de la mémoire liée à l’IA est bien réel. La nouvelle capacité n’arrive pas avant le milieu de 2027, au mieux.
Ce qui reprice l’action, c’est la guidance de novembre et la question de savoir si la direction continue de penser que la pénurie restera en place jusqu’en 2027. Les planchers des contrats comptent davantage qu’un seul trimestre.
Un résultat supérieur aux attentes, dans la lignée des deux derniers chiffres, plus une guidance T1 à 57 Md$ renforce la prime de pénurie. Une tonalité prudente pour l’exercice 2027 est vendue, quel que soit le « beat ».