L’intérêt ouvert des contrats de Micron et l’activité de négociation ont augmenté avant la publication de ses résultats, les contrats MU ayant été cotés en dernier à 1 074 $ et un intérêt ouvert notionnel d’environ 165 millions de dollars. D’après les données d’On-chain Detection de BlockBeats, TradingBeats a montré que l’intérêt ouvert de Micron a augmenté d’environ 7,7% cette semaine, tandis que Sandisk, SK Hynix et SKHY ont baissé d’environ 2,7%, 3,2% et 1,8% respectivement.

Après ajustement en fonction des variations de prix, l’augmentation du positionnement sur quatre contrats liés au stockage est restée concentrée sur Micron, suggérant une participation plus marquée avant la publication. Micron doit publier ses résultats après la clôture du marché américain le 30 septembre, avec une conférence téléphonique prévue à 04:30 le 1er octobre (UTC+8).

Les prix des options indiquent également un large mouvement. D’après des cotations Cboe différées, le straddle at-the-money pour l’expiration du 2 octobre impliquait une variation approximative de 7,6 % par rapport à la clôture du 29 septembre, soit une distance de baisse d’environ 7,8 % par rapport à un niveau de stop-loss à 990 $ mentionné dans les données on-chain.

Au cours de la semaine écoulée, les grandes institutions ont pour la plupart maintenu des recommandations d’achat ou en surpondération sur Micron, même si les objectifs de cours ont varié. Citi a maintenu une recommandation d’achat et a relevé son objectif de 1 150 $ à 1 300 $ ; Wells Fargo a conservé une recommandation en surpondération mais a abaissé son objectif de 1 525 $ à 1 400 $, tout en rehaussant ses prévisions de bénéfices pour les exercices 2027 et 2028 ; UBS a maintenu une recommandation d’achat avec un objectif à 1 625 $ ; JPMorgan a réitéré une surpondération avec un objectif à 1 540 $ ; Morgan Stanley a maintenu une surpondération et un objectif à 1 200 $, tout en avertissant que les révisions des estimations après résultats pourraient être plus faibles que lors des trimestres récents ; et Baird a relevé son objectif de 1 280 $ à 1 520 $.

Le positionnement on-chain montre un amas dense de coûts longs et de risque autour du niveau de 1 000 $. Le premier plan de baisse clairement identifié apparaît à 1 023 $, où une adresse sans position MU en cours a placé deux nouveaux ordres limites d’achat totalisant environ 2,4 millions de dollars, soit environ 4,7 % sous le prix actuel. S’ils sont exécutés, ces ordres mettraient en place une nouvelle position long.

Le principal groupe de coûts longs est compris entre 983,33 et 1 002,89. Cinq adresses à l’échelle de plusieurs millions détiennent environ 12,656 millions de dollars au total, avec un coût moyen pondéré de 993,8. En outre, 65 adresses détenant environ 1,553 million de dollars en positions long font face à un risque de liquidation entre 1 000 et 1 020, avec un prix de liquidation pondéré de 1 011,17, tandis que 31 adresses représentant environ 1,873 million de dollars d’exposition long font face à un risque entre 980 et 1 000, avec un prix de liquidation pondéré de 987,80.

Si le prix passe sous les 1 000 $, le marché Hyperliquid entrerait rapidement dans une zone de coûts pour les longs existants, tandis qu’un plan de sortie actif plus important se situe près de 990 $. Une grande position long conserve encore un stop-loss couvrant l’intégralité de la position à 990 $, pour une valeur de position d’environ 15,356 millions de dollars et un prix d’entrée moyen de 1 030,35 $. Le plus grand mur de liquidation se trouve dans la fourchette 940 à 960 $, où environ 16,548 millions de dollars d’exposition à la liquidation de longs sont concentrés, avec un prix de liquidation pondéré de 942,56 $. Environ 92,8 % de cette exposition provient du même compte majeur qui a fixé le stop-loss à 990 $.

La structure à la hausse est plus simple. Une position long a placé 1 500 ordres de vente take-profit à 1 216,4, soit environ 1,825 million de dollars et l’équivalent d’environ un tiers de sa position actuelle. Au-dessus, la fourchette 1 280 à 1 300 constitue la dernière bande de liquidation à court terme de l’ordre du million, impliquant environ 2,28 millions de dollars de positions avec un prix de liquidation pondéré de 1 286,47 $.