Micron T4 : Plutôt haussier ou baissier ? Mon avis 📊
Micron publie aujourd’hui ses résultats du T4 de l’exercice 2026, avec des prévisions de 50 Md$ de revenus, ~86% de marge brute non-GAAP et 31$ de BPA.
Le chiffre que tout le monde surveille : la marge brute peut-elle réellement dépasser 86% ?
Voici la nuance que beaucoup ratent — le langage des prévisions de Micron signale déjà une « modération du rythme des hausses de prix ». Ce n’est pas la même chose qu’une baisse des prix, mais cela indique que la direction gère les attentes légèrement en dessous de ce que les tendances des prix spot auraient pu laisser entendre.
Pourquoi c’est important :
- Si la marge dépasse clairement 86% → franchement haussier, et confirme que le super-cycle de la mémoire a encore de la marge jusqu’à l’exercice 2027
- Si la marge retombe exactement à 86% (dans le mille) → cela pourrait se lire comme « déjà intégré dans le prix », surtout avec $MU déjà en hausse de 276% depuis le début de l’année
- La demande en HBM semble structurelle (les serveurs IA nécessitent beaucoup plus de mémoire avancée), ce qui est l’argument le plus solide pour que ce cycle dure plus longtemps que les précédents
Mon biais : prudemment haussier sur l’histoire structurelle du HBM, mais cette publication doit afficher un net dépassement — pas seulement un chiffre « conforme » — pour justifier un potentiel de hausse vraiment supérieur à ces niveaux actuels.
Selon vous, combien de temps le super-cycle de la mémoire peut-il encore durer ?
$MU
#EarningsSeason #Micron
Micron publie aujourd’hui ses résultats du T4 de l’exercice 2026, avec des prévisions de 50 Md$ de revenus, ~86% de marge brute non-GAAP et 31$ de BPA.
Le chiffre que tout le monde surveille : la marge brute peut-elle réellement dépasser 86% ?
Voici la nuance que beaucoup ratent — le langage des prévisions de Micron signale déjà une « modération du rythme des hausses de prix ». Ce n’est pas la même chose qu’une baisse des prix, mais cela indique que la direction gère les attentes légèrement en dessous de ce que les tendances des prix spot auraient pu laisser entendre.
Pourquoi c’est important :
- Si la marge dépasse clairement 86% → franchement haussier, et confirme que le super-cycle de la mémoire a encore de la marge jusqu’à l’exercice 2027
- Si la marge retombe exactement à 86% (dans le mille) → cela pourrait se lire comme « déjà intégré dans le prix », surtout avec $MU déjà en hausse de 276% depuis le début de l’année
- La demande en HBM semble structurelle (les serveurs IA nécessitent beaucoup plus de mémoire avancée), ce qui est l’argument le plus solide pour que ce cycle dure plus longtemps que les précédents
Mon biais : prudemment haussier sur l’histoire structurelle du HBM, mais cette publication doit afficher un net dépassement — pas seulement un chiffre « conforme » — pour justifier un potentiel de hausse vraiment supérieur à ces niveaux actuels.
Selon vous, combien de temps le super-cycle de la mémoire peut-il encore durer ?
$MU
#EarningsSeason #Micron
