La Chine a tenté de vendre sa crise de la dette des ménages pour un sou pour un dollar. Même cela est en train de s’effondrer.
D’ici fin 2025, Gavekal estime qu’environ 100 millions de personnes, soit près d’1 adulte sur 10, étaient en retard d’au moins 2,2 billions de yuans (327 milliards de dollars) de dettes personnelles. Au cours du premier semestre 2026, la pression continuait d’augmenter. Le ratio de prêts non performants (NPL) des cartes de crédit d’ICBC est passé à 5,37 % contre 4,61 %.
La Chine ne dispose pas d’un système national de faillite personnelle. La plupart de cette dette ne peut pas être effacée légalement.
Les banques déposent des cartes non garanties et des crédits à la consommation sur une plateforme approuvée par le régulateur : plus de 1 000 lots sur les huit premiers mois de 2026, couvrant 275 milliards de yuans non payés et plus. Prix courant : 5 à 7 cents pour un dollar. Certains accords : 1 cent.
La collecte est désormais le goulot d’étranglement. La police a renforcé la surveillance des collecteurs, pour des raisons liées à la stabilité sociale. Des entreprises réduisent leurs effectifs ou ferment. Un opérateur à Shanghai a licencié près de 500 personnes en un mois. Beaucoup d’emprunteurs ont entre 20 et 35 ans et ne peuvent pas payer.
Contrairement au dernier boom des NPL des entreprises, cet article concerne pour l’essentiel des dettes non garanties. Pas d’appartements en dessous. Acheter bon marché est facile. Être payé et pouvoir sortir, ne l’est pas.
La question n’est plus de savoir à quel point les banques peuvent vendre bas. Il s’agit de savoir si quelqu’un peut réellement recouvrer les fonds.
$QNT $AVAX $BOME
D’ici fin 2025, Gavekal estime qu’environ 100 millions de personnes, soit près d’1 adulte sur 10, étaient en retard d’au moins 2,2 billions de yuans (327 milliards de dollars) de dettes personnelles. Au cours du premier semestre 2026, la pression continuait d’augmenter. Le ratio de prêts non performants (NPL) des cartes de crédit d’ICBC est passé à 5,37 % contre 4,61 %.
La Chine ne dispose pas d’un système national de faillite personnelle. La plupart de cette dette ne peut pas être effacée légalement.
Les banques déposent des cartes non garanties et des crédits à la consommation sur une plateforme approuvée par le régulateur : plus de 1 000 lots sur les huit premiers mois de 2026, couvrant 275 milliards de yuans non payés et plus. Prix courant : 5 à 7 cents pour un dollar. Certains accords : 1 cent.
La collecte est désormais le goulot d’étranglement. La police a renforcé la surveillance des collecteurs, pour des raisons liées à la stabilité sociale. Des entreprises réduisent leurs effectifs ou ferment. Un opérateur à Shanghai a licencié près de 500 personnes en un mois. Beaucoup d’emprunteurs ont entre 20 et 35 ans et ne peuvent pas payer.
Contrairement au dernier boom des NPL des entreprises, cet article concerne pour l’essentiel des dettes non garanties. Pas d’appartements en dessous. Acheter bon marché est facile. Être payé et pouvoir sortir, ne l’est pas.
La question n’est plus de savoir à quel point les banques peuvent vendre bas. Il s’agit de savoir si quelqu’un peut réellement recouvrer les fonds.
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