Le discours du président de la Réserve fédérale, Waller, à Jackson Hole a envoyé un signal clairement hawkish, ce qui a renforcé les attentes de hausse des taux en septembre. Cette prise de position pourrait signifier que la Fed adoptera une politique monétaire plus restrictive que précédemment afin de faire face aux pressions inflationnistes.
Cette posture hawkish a un impact direct sur le marché des changes : l’euro/dollar a reculé de 0,53 %, à 1,1594, après l’annonce, reflétant les anticipations de raffermissement du dollar. Si la Fed augmente ses taux, les actifs libellés en dollars deviendront plus attractifs et les capitaux pourraient se déplacer de la zone euro vers les États-Unis, ce qui ferait encore baisser l’euro.
Cependant, la position hawkish de Waller pourrait créer des divergences entre la Fed et le Trésor. Le Trésor pourrait privilégier davantage la croissance économique et le coût de la dette, tandis que la Fed se concentre sur le contrôle de l’inflation. Cette divergence de politique pourrait accroître la volatilité du marché ; les investisseurs devraient donc surveiller les signaux d’éventuelle coordination des politiques.
Ensuite, il est recommandé de suivre les données économiques avant la réunion du FOMC de septembre, en particulier celles liées à l’inflation et à l’emploi, ainsi que d’éventuelles autres déclarations des responsables de la Fed. Si les chiffres de l’inflation dépassent les attentes, la probabilité de hausse des taux pourrait encore augmenter ; à l’inverse, si les données sont décevantes, les anticipations hawkish pourraient s’atténuer. Par ailleurs, il convient également de surveiller les interactions entre le Trésor et la Fed : tout signe de coordination pourrait modifier les anticipations du marché.
Cette posture hawkish a un impact direct sur le marché des changes : l’euro/dollar a reculé de 0,53 %, à 1,1594, après l’annonce, reflétant les anticipations de raffermissement du dollar. Si la Fed augmente ses taux, les actifs libellés en dollars deviendront plus attractifs et les capitaux pourraient se déplacer de la zone euro vers les États-Unis, ce qui ferait encore baisser l’euro.
Cependant, la position hawkish de Waller pourrait créer des divergences entre la Fed et le Trésor. Le Trésor pourrait privilégier davantage la croissance économique et le coût de la dette, tandis que la Fed se concentre sur le contrôle de l’inflation. Cette divergence de politique pourrait accroître la volatilité du marché ; les investisseurs devraient donc surveiller les signaux d’éventuelle coordination des politiques.
Ensuite, il est recommandé de suivre les données économiques avant la réunion du FOMC de septembre, en particulier celles liées à l’inflation et à l’emploi, ainsi que d’éventuelles autres déclarations des responsables de la Fed. Si les chiffres de l’inflation dépassent les attentes, la probabilité de hausse des taux pourrait encore augmenter ; à l’inverse, si les données sont décevantes, les anticipations hawkish pourraient s’atténuer. Par ailleurs, il convient également de surveiller les interactions entre le Trésor et la Fed : tout signe de coordination pourrait modifier les anticipations du marché.