Bullish sur $MU : le supercycle de la mémoire ne culmine pas — il ne fait que se renforcer.
MU publie des résultats T4 FY2026 après la clôture du 30 septembre. Les perspectives sont déjà fixées à 50 Md$ de revenus et 86 % de marge brute. Le marché intègre un scénario moins bon, et la configuration semble solide.
Pourquoi je reste bullish :
La demande en IA + HBM continue de dépasser l’offre. Micron a déjà sécurisé environ 100 Md$ de contrats HBM pluriannuels à take-or-pay, ainsi que 16 accords stratégiques clients avec un prix plancher. Cela fait évoluer le récit, passant d’une simple dynamique de cycle de prix à une visibilité contractuelle.
Le T3 a déjà affiché 84,9 % de marge brute sur 41,5 Md$ de revenus. Atteindre 86 % au T4 semble tout à fait réalisable si le mix reste fortement orienté HBM/data-center et si la tarification se maintient.
La direction répète que les contraintes d’offre semblent structurelles jusqu’en 2027–28. Les nouvelles capacités ne se matérialisent pas du jour au lendemain.
La vraie question n’est pas de savoir si le T4 sera fort. C’est combien de temps ce supercycle peut réellement continuer avant que les capacités ne finissent par rattraper.
Vous visez quel niveau pour MU après la publication ? Vous continuez à renforcer sur les replis ou vous prenez un peu de gains ?
#EarningsSeason #MU
MU publie des résultats T4 FY2026 après la clôture du 30 septembre. Les perspectives sont déjà fixées à 50 Md$ de revenus et 86 % de marge brute. Le marché intègre un scénario moins bon, et la configuration semble solide.
Pourquoi je reste bullish :
La demande en IA + HBM continue de dépasser l’offre. Micron a déjà sécurisé environ 100 Md$ de contrats HBM pluriannuels à take-or-pay, ainsi que 16 accords stratégiques clients avec un prix plancher. Cela fait évoluer le récit, passant d’une simple dynamique de cycle de prix à une visibilité contractuelle.
Le T3 a déjà affiché 84,9 % de marge brute sur 41,5 Md$ de revenus. Atteindre 86 % au T4 semble tout à fait réalisable si le mix reste fortement orienté HBM/data-center et si la tarification se maintient.
La direction répète que les contraintes d’offre semblent structurelles jusqu’en 2027–28. Les nouvelles capacités ne se matérialisent pas du jour au lendemain.
La vraie question n’est pas de savoir si le T4 sera fort. C’est combien de temps ce supercycle peut réellement continuer avant que les capacités ne finissent par rattraper.
Vous visez quel niveau pour MU après la publication ? Vous continuez à renforcer sur les replis ou vous prenez un peu de gains ?
#EarningsSeason #MU
