Micron peut-il VRAIMENT tenir une marge brute de 86 % ? Mon analyse des données #EarningsSeason
Tout le monde parle d’un seul chiffre dans la FY2026 T4 de Micron : 86 % de marge brute.
Quand Micron a guidé ~86 % de MG en juin, les titres ont déclaré : « Aucun fabricant de mémoire n’a jamais tenu un chiffre comme celui-ci aussi longtemps »
Alors, vont-ils y parvenir ?
OUI pour le T4, mais le vrai test, c’est le T1.
Points de données :
T3 FY2026 : la MG Non-GAAP était déjà un record à 84,90 % Guidage T4 : environ 86 % Estimations des analystes : Stifel à 87 % pour le T4 et 88,2 % pour le trimestre suivant
Pourquoi 86 %+ est possible MAINTENANT :
Cette croissance est portée par le PRIX, pas par le volume. Le goulot d’étranglement de l’offre en HBM4/DRAM donne à Micron un pouvoir de fixation des prix incroyable. De plus, le T4 est un trimestre de 14 semaines.
Le vrai risque :
Le marché ne se soucie pas de la MG du T4 ; il se soucie de la MG prospective.
Comme le soulignent des notes de recherche : « Le vrai test de mercredi sera peut-être de savoir si Micron peut… » la maintenir à terme. S’ils guident en dessous de 86 % pour le prochain T, le titre chute même après une publication au-dessus des attentes.
Mon avis : ils affichent 87 %+ ce trimestre, mais les prévisions décideront du super-cycle.
Quelle est votre prédiction de marge brute ?
#EarningsSeason $MU#earningsseason
Tout le monde parle d’un seul chiffre dans la FY2026 T4 de Micron : 86 % de marge brute.
Quand Micron a guidé ~86 % de MG en juin, les titres ont déclaré : « Aucun fabricant de mémoire n’a jamais tenu un chiffre comme celui-ci aussi longtemps »
Alors, vont-ils y parvenir ?
OUI pour le T4, mais le vrai test, c’est le T1.
Points de données :
T3 FY2026 : la MG Non-GAAP était déjà un record à 84,90 % Guidage T4 : environ 86 % Estimations des analystes : Stifel à 87 % pour le T4 et 88,2 % pour le trimestre suivant
Pourquoi 86 %+ est possible MAINTENANT :
Cette croissance est portée par le PRIX, pas par le volume. Le goulot d’étranglement de l’offre en HBM4/DRAM donne à Micron un pouvoir de fixation des prix incroyable. De plus, le T4 est un trimestre de 14 semaines.
Le vrai risque :
Le marché ne se soucie pas de la MG du T4 ; il se soucie de la MG prospective.
Comme le soulignent des notes de recherche : « Le vrai test de mercredi sera peut-être de savoir si Micron peut… » la maintenir à terme. S’ils guident en dessous de 86 % pour le prochain T, le titre chute même après une publication au-dessus des attentes.
Mon avis : ils affichent 87 %+ ce trimestre, mais les prévisions décideront du super-cycle.
Quelle est votre prédiction de marge brute ?
#EarningsSeason $MU#earningsseason
