D’après CNBC, Julian Howard, stratège en investissement multi-actifs en chef chez GAM Investments, a déclaré que les investisseurs devraient aller au-delà du mix traditionnel actions-obligations 60/40, les rendements en hausse affaiblissant les bénéfices de diversification des Treasuries américaines à longue échéance. S’exprimant à « Squawk Box Europe » lundi, il a indiqué que GAM a pris des profits durant la longue hausse des actions et a réorienté ses portefeuilles vers le renforcement de la partie défensive. Howard a cité des bons du Trésor à échéance plus courte, l’or, les titres liés à l’assurance et les titres adossés à des créances hypothécaires comme alternatives, et a ajouté que les investisseurs doivent réfléchir avec soin à la diversification à l’approche du dernier trimestre 2026. Il a estimé que les Treasuries américaines ne sont probablement pas le contrepoids idéal, car elles présentent une duration longue et les rendements augmentent, tandis que les titres à courte échéance offrent un rendement « satisfaisant de 4 % sans risque et sans duration ». Le rendement des Treasuries américaines à 2 ans était en hausse de 1 point de base en début de séance mardi à 4,937 %, tandis que les rendements des bons du Trésor à 6 mois ont progressé de 2 points de base à 4,446 % et que ceux des bons à 3 mois ont augmenté de 2 points de base à 4,224 %. Howard a déclaré rester constructif sur les actions et ne pense pas que les investisseurs devraient arriver à la fin de l’année avec un surpoids massif ou abandonner un marché qu’il estime porteur et doté d’un élan sérieux.