Fin de mois, un seul coup : les récompenses en crypto liées à la croissance de l’USDe chez Ethena seront arrêtées une fois ce mois-ci terminé — tandis que le rachat n’ouvrira que lorsque l’offre reviendra à 7,5 milliards de dollars. Pour l’instant, la liquidité (le “plateau”) serait encore autour de 4,9 milliards.
Chiffres : selon la date du 26 septembre, l’incitation Ethena a déjà été réduite d’environ 85% par rapport au premier cycle d’airdrops de 2024 ; à la fin du mois, elle tombera à zéro. Au total, les récompenses distribuées jusqu’ici dépassent 750 millions de dollars. À l’heure actuelle, DefiLlama estime que l’USDe verrouillé s’élève à environ 4,91 milliards de dollars. Le pic de l’an dernier, en octobre, frôlait quelque 15 milliards, soit une contraction de plus de 60%. La proposition de rachat prévoit une offre supérieure à 7,5 milliards, et 95% du revenu net servira à racheter des tokens — il manque environ 2,6 milliards pour atteindre le seuil. Il y a aussi un autre lot : une partie des jetons restant en dépôt (verrouillage) sera libérée en une fois le 5 octobre. Le projet n’a pas communiqué le nombre exact ; selon des estimations tierces, cela représenterait de l’ordre d’environ 1,4 milliard de tokens. Ne liez pas ce déblocage au rachat en disant que “l’un compense l’autre”.
Marché : le plus haut de la semaine a touché environ 0,295 ; à présent, on tourne autour de 0,253, soit une baisse d’environ 14%. Sur 24 heures, le recul est d’environ 5%, et le point bas a été touché autour de 0,247.
Mon point de vue : ne prenez pas “les incitations s’arrêtent” comme un signal que la mauvaise nouvelle est entièrement passée, et qu’on pourra acheter immédiatement. Ce qui cesse, c’est la subvention de distribution de tokens ; la porte du rachat n’est pas encore ouverte. Entre les deux, il y a aussi la fenêtre de déblocage du 5 octobre.
Comment je compte agir : autour de 0,253, je ne poursuis pas l’achat pour l’instant en attendant un rebond. Je veux observer une position légère entre 0,245 et 0,250 (autour du point bas du jour), pour voir si le niveau tient, puis tenter un essai. En cas de rebond vers 0,270–0,275, je serais plutôt enclin à réduire ou à rester en observation. Si ça casse 0,240, je mettrai cette phase de côté pour le moment. Mieux vaut être prudent côté taille : position légère plutôt que lourde, et ne pas se précipiter dans la fenêtre de déblocage avant le 5 octobre.
$ENA
Chiffres : selon la date du 26 septembre, l’incitation Ethena a déjà été réduite d’environ 85% par rapport au premier cycle d’airdrops de 2024 ; à la fin du mois, elle tombera à zéro. Au total, les récompenses distribuées jusqu’ici dépassent 750 millions de dollars. À l’heure actuelle, DefiLlama estime que l’USDe verrouillé s’élève à environ 4,91 milliards de dollars. Le pic de l’an dernier, en octobre, frôlait quelque 15 milliards, soit une contraction de plus de 60%. La proposition de rachat prévoit une offre supérieure à 7,5 milliards, et 95% du revenu net servira à racheter des tokens — il manque environ 2,6 milliards pour atteindre le seuil. Il y a aussi un autre lot : une partie des jetons restant en dépôt (verrouillage) sera libérée en une fois le 5 octobre. Le projet n’a pas communiqué le nombre exact ; selon des estimations tierces, cela représenterait de l’ordre d’environ 1,4 milliard de tokens. Ne liez pas ce déblocage au rachat en disant que “l’un compense l’autre”.
Marché : le plus haut de la semaine a touché environ 0,295 ; à présent, on tourne autour de 0,253, soit une baisse d’environ 14%. Sur 24 heures, le recul est d’environ 5%, et le point bas a été touché autour de 0,247.
Mon point de vue : ne prenez pas “les incitations s’arrêtent” comme un signal que la mauvaise nouvelle est entièrement passée, et qu’on pourra acheter immédiatement. Ce qui cesse, c’est la subvention de distribution de tokens ; la porte du rachat n’est pas encore ouverte. Entre les deux, il y a aussi la fenêtre de déblocage du 5 octobre.
Comment je compte agir : autour de 0,253, je ne poursuis pas l’achat pour l’instant en attendant un rebond. Je veux observer une position légère entre 0,245 et 0,250 (autour du point bas du jour), pour voir si le niveau tient, puis tenter un essai. En cas de rebond vers 0,270–0,275, je serais plutôt enclin à réduire ou à rester en observation. Si ça casse 0,240, je mettrai cette phase de côté pour le moment. Mieux vaut être prudent côté taille : position légère plutôt que lourde, et ne pas se précipiter dans la fenêtre de déblocage avant le 5 octobre.
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