La trajectoire des capex de Micron vous dit tout sur le décalage temporel à venir.
FY25 : 13,8 Md$
Prévision FY26 : ~27 Md$
FY27 : bien au-delà de 40 Md$, la majorité en construction
C’est presque un triplement en 24 mois. Les dépenses sont réelles. Le résultat, lui, ne l’est pas.
Les nouvelles capacités arrivent encore en retard :
• Janv. 2026 : lancement au sol à New York
• Mi-2027 : Boise ID1 + premières plaquettes à Taiwan Tongluo
• Fin 2028 : Idaho ID2
La direction est constante depuis des mois — l’offre du secteur ne se détend que progressivement en 2028. La demande double. Les fonderies qui pourraient combler l’écart ne peuvent pas arriver plus vite.
Les cleanrooms en greenfield prennent des années. Les installations d’équipements suivent. Les rendements montent puis le volume arrive. Tant que ces lignes ne tournent pas à grande échelle, la tension persiste.
$MU publie mercredi. Le communiqué reflète l’environnement de prix actuel. La trajectoire de capex vous indique combien de temps ces prix peuvent tenir.
Si plus de la moitié de la hausse du FY27 reste du budget de construction, 2027 reste-t-il structurellement tendu même si le trimestre à 50 Md$ arrive sans encombre ?
FY25 : 13,8 Md$
Prévision FY26 : ~27 Md$
FY27 : bien au-delà de 40 Md$, la majorité en construction
C’est presque un triplement en 24 mois. Les dépenses sont réelles. Le résultat, lui, ne l’est pas.
Les nouvelles capacités arrivent encore en retard :
• Janv. 2026 : lancement au sol à New York
• Mi-2027 : Boise ID1 + premières plaquettes à Taiwan Tongluo
• Fin 2028 : Idaho ID2
La direction est constante depuis des mois — l’offre du secteur ne se détend que progressivement en 2028. La demande double. Les fonderies qui pourraient combler l’écart ne peuvent pas arriver plus vite.
Les cleanrooms en greenfield prennent des années. Les installations d’équipements suivent. Les rendements montent puis le volume arrive. Tant que ces lignes ne tournent pas à grande échelle, la tension persiste.
$MU publie mercredi. Le communiqué reflète l’environnement de prix actuel. La trajectoire de capex vous indique combien de temps ces prix peuvent tenir.
Si plus de la moitié de la hausse du FY27 reste du budget de construction, 2027 reste-t-il structurellement tendu même si le trimestre à 50 Md$ arrive sans encombre ?