La situation géopolitique entre l’Iran et Israël continue de s’aggraver, maintenant les prix du pétrole à un niveau élevé et provoquant de fortes turbulences sur les marchés mondiaux des obligations. Les rendements des Treasuries américains sont montés en flèche sur toute la courbe : le rendement à 10 ans a notamment grimpé de 11 points de base pour atteindre un pic de 5,27 %, un plus haut sur près de 19 ans, tandis que le rendement à 30 ans s’est hissé en parallèle à 5,55 %. En séance asiatique au début de journée, les contrats à terme sur les obligations du Trésor en Nouvelle-Zélande et en Australie ont ouvert en baisse et sous pression, reflétant le fait que les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale poursuivra le resserrement, en raison du risque de réinflation, prennent de l’ampleur.
L’analyste de Morgan Stanley, Chris Larkin, a indiqué que tant que les données sur l’emploi ne présentent pas de surprise majeure, l’attention du marché reste centrée sur les taux d’intérêt et le coût de l’énergie. Sur le plan technique, les impulsions qui font toucher brutalement des plus hauts pluriannuels aux rendements des Treasuries s’accompagnent souvent d’un épuisement de l’élan à court terme : les indicateurs de taux s’approchent de la zone de surachat sévère. Cette libération extrême d’émotions laisse généralement présager que la vague de ventes de titres de dette entre dans sa phase finale.
Du point de vue des performances multi-actifs, l’atteinte du sommet des rendements s’accompagne souvent d’un court retournement à la baisse de l’indice du dollar, tandis que la pression sur les coûts induite par les matières premières a déjà été en grande partie intégrée par le marché. Lorsque les coûts d’emprunt et le taux sans risque atteignent des niveaux de résistance clés, le rebond de stabilisation du marché obligataire contribuera progressivement à atténuer la pression liée au resserrement de la liquidité dans l’ensemble des conditions financières.
S’agissant du marché des crypto-actifs, une libération suffisamment anticipée des craintes liées aux taux d’intérêt élevés crée au contraire un support de fondation à court terme pour les actifs à risque. À mesure que les nouvelles macroéconomiques défavorables sont effectivement digérées près des niveaux de support clés, les capitaux pourraient, après l’apaisement du sentiment de fuite vers la sécurité, se remettre à affluer vers les actifs à fort bêta. $BTC montre une résilience robuste malgré la baisse ; si les anticipations d’inflation se stabilisent, il est très probable d’assister à un mouvement de rebond à caractère cassant. 📈
#BondYields #Inflation #CryptoMarket
L’analyste de Morgan Stanley, Chris Larkin, a indiqué que tant que les données sur l’emploi ne présentent pas de surprise majeure, l’attention du marché reste centrée sur les taux d’intérêt et le coût de l’énergie. Sur le plan technique, les impulsions qui font toucher brutalement des plus hauts pluriannuels aux rendements des Treasuries s’accompagnent souvent d’un épuisement de l’élan à court terme : les indicateurs de taux s’approchent de la zone de surachat sévère. Cette libération extrême d’émotions laisse généralement présager que la vague de ventes de titres de dette entre dans sa phase finale.
Du point de vue des performances multi-actifs, l’atteinte du sommet des rendements s’accompagne souvent d’un court retournement à la baisse de l’indice du dollar, tandis que la pression sur les coûts induite par les matières premières a déjà été en grande partie intégrée par le marché. Lorsque les coûts d’emprunt et le taux sans risque atteignent des niveaux de résistance clés, le rebond de stabilisation du marché obligataire contribuera progressivement à atténuer la pression liée au resserrement de la liquidité dans l’ensemble des conditions financières.
S’agissant du marché des crypto-actifs, une libération suffisamment anticipée des craintes liées aux taux d’intérêt élevés crée au contraire un support de fondation à court terme pour les actifs à risque. À mesure que les nouvelles macroéconomiques défavorables sont effectivement digérées près des niveaux de support clés, les capitaux pourraient, après l’apaisement du sentiment de fuite vers la sécurité, se remettre à affluer vers les actifs à fort bêta. $BTC montre une résilience robuste malgré la baisse ; si les anticipations d’inflation se stabilisent, il est très probable d’assister à un mouvement de rebond à caractère cassant. 📈
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