La dette publique des États-Unis a fortement augmenté au cours des deux dernières décennies.
Dans le même temps, la Chine et le Japon ont pris une part plus faible du marché du Trésor par rapport aux années précédentes.
Cela soulève une question importante :
Si les acheteurs étrangers traditionnels deviennent moins dominants, qui absorbe l’offre croissante de dette américaine ?
La réponse n’est pas nécessairement un seul acheteur.
Les bons du Trésor peuvent être absorbés par :
🇺🇸 Les ménages et institutions américains 🏦 Les banques et les institutions financières 🌍 Les investisseurs privés étrangers 🏛️ Les gouvernements étrangers et les banques centrales. Et, selon les conditions monétaires, la Réserve fédérale peut influencer la demande de Treasuries
La question macroéconomique intéressante est de savoir ce qui se passe si l’offre de Trésor continue de croître tandis que la demande évolue.
Cela pourrait affecter les rendements obligataires, la liquidité, les anticipations d’inflation, le dollar et, à terme, des actifs risqués comme le Bitcoin.
Je ne dis pas que « l’impression monétaire est garantie ».
Je surveille le marché des Treasuries, la politique de la Fed et les données sur l’inflation pour voir dans quelle direction le système s’oriente réellement.
Qu’est-ce qui, selon vous, compte le plus ici : l’offre de dette, la demande de Treasuries, ou la politique monétaire ?
#Bitcoin #BTC #Macro #USDebt #Markets