Le $NDX reste au-dessus de 30k, et ça paraît encore plus étrange au vu du contexte macro. Nous avons connu de l’incertitude sur les taux, une rotation hors de la tech méga-cap, et des dénouements de positionnements—pourtant, l’indice tient. Une partie du travail est faite par le Mag 7 malgré la volatilité. $NVDA, $MSFT, $AAPL continuent de peser massivement. Par ailleurs, les rachats d’actions sont incessants, et il n’existe toujours pas de véritable alternative pour s’exposer à la croissance à grande échelle. Le niveau des 30k joue désormais le rôle de support psychologique, mais si on le casse sur le volume, avec une détérioration plus marquée de la breadth, la prochaine étape serait probablement vers 28,5k–29k. Surveillez le cycle des résultats technologiques et de voir si l’argent revient vers la croissance, ou si les flux continuent de favoriser la valeur et les small caps.