Le rendement des obligations d’État japonaises à 2 ans approche les 2 %, son plus haut niveau depuis 1995. Voici le véritable indicateur macroéconomique que les acteurs de la crypto devraient surveiller, plutôt que les discours de la Fed.
Le yen est le carburant des opérations de carry trade à l’échelle mondiale. À mesure que le rendement à 2 ans se rapproche de 2 %, le coût des emprunts en yens pour acheter des actifs à rendement plus élevé augmente. Cette pression se transmet des obligations japonaises aux actions américaines, puis aux cryptomonnaies. Le BTC s’établit actuellement à 83 237 $, en baisse de 1,39 % sur 24 heures : ce n’est pas tout à fait une coïncidence.
Toute l’attention du marché est tournée vers la Fed, tandis que le facteur japonais est clairement sous-estimé. Si le seuil des 2 % est durablement franchi, la pression liée au débouclage des opérations de carry trade se propagera plus rapidement. Les actifs à bêta élevé ressentiront en premier le resserrement de la liquidité, et le BTC est en première ligne.
À surveiller : le rendement des obligations japonaises à 2 ans peut-il franchir les 2 % et s’y maintenir ? Les volumes du BTC augmentent-ils autour de 83 000 $ ? Si ces deux signaux apparaissent en même temps, il faudra revoir ses calculs.
Le yen est le carburant des opérations de carry trade à l’échelle mondiale. À mesure que le rendement à 2 ans se rapproche de 2 %, le coût des emprunts en yens pour acheter des actifs à rendement plus élevé augmente. Cette pression se transmet des obligations japonaises aux actions américaines, puis aux cryptomonnaies. Le BTC s’établit actuellement à 83 237 $, en baisse de 1,39 % sur 24 heures : ce n’est pas tout à fait une coïncidence.
Toute l’attention du marché est tournée vers la Fed, tandis que le facteur japonais est clairement sous-estimé. Si le seuil des 2 % est durablement franchi, la pression liée au débouclage des opérations de carry trade se propagera plus rapidement. Les actifs à bêta élevé ressentiront en premier le resserrement de la liquidité, et le BTC est en première ligne.
À surveiller : le rendement des obligations japonaises à 2 ans peut-il franchir les 2 % et s’y maintenir ? Les volumes du BTC augmentent-ils autour de 83 000 $ ? Si ces deux signaux apparaissent en même temps, il faudra revoir ses calculs.