CME a fourni la réponse : au cours de la semaine se terminant le 22 septembre, les fonds à effet de levier ont augmenté de 1599 contrats leurs positions nettes vendeur sur les futures du bitcoin ; les gérants d’actifs ont augmenté de 411 contrats leurs positions nettes acheteuses. L’intérêt ouvert a progressé de 1542 contrats pour atteindre 22315. Les hedge funds, eux, ont des sorties à découvert, l’argent de long terme prend livraison : le bitcoin reste à l’ombre des 83 000. Ce n’est plus une affaire de croyance : ce sont des institutions qui utilisent le bitcoin comme outil de couverture.
De l’autre côté, de nouvelles règles suisses exigent de ponctionner encore 16 à 18 milliards de dollars de fonds propres de catégorie 1 d’UBS. Au moins huit banques étrangères se mettent en file pour discuter d’une fusion : un mariage forcé par la réglementation. Dans le secteur bancaire, tout le monde s’agrippe pour passer l’hiver ; l’inflation et le déficit maintiennent les bons à long terme sous une forte pression. Cette logique-là va de pair avec les grosses positions vendeuses à découvert.
Le vrai meilleur spectacle aujourd’hui, c’est le segment des matières premières. La compagnie pétrolière indienne achète une cargaison irakienne de pétrole pour octobre : le prix est inférieur de 28 dollars au pétrole de référence de Dubaï. C’est une liquidation massive sur le marché physique ; sur le marché papier, 76 % des comptes parient à la baisse. Le Brent à 98,9 refuse d’avancer : les shorts ne mangent pas un simple manque, ils mangent la peur.
L’or redescend encore de 2,6 % à 4173. Le ratio positions acheteuses/vendeuses sur les comptes grimpe à 6,85 : environ 70 % à 80 % parient à la hausse. En 11 heures, la taille des positions a augmenté d’un quart pour atteindre 587 millions de dollars. Plus ça baisse violemment, plus les paris à la hausse deviennent agressifs : plus le bateau est bondé, plus il est rempli.
À la fin, l’une des deux opérations de couverture finit toujours par se tromper. Rendez-vous à l’ouverture de New York pour voir qui a raison.
#宏观分析 $BTC $XAU $BZ
De l’autre côté, de nouvelles règles suisses exigent de ponctionner encore 16 à 18 milliards de dollars de fonds propres de catégorie 1 d’UBS. Au moins huit banques étrangères se mettent en file pour discuter d’une fusion : un mariage forcé par la réglementation. Dans le secteur bancaire, tout le monde s’agrippe pour passer l’hiver ; l’inflation et le déficit maintiennent les bons à long terme sous une forte pression. Cette logique-là va de pair avec les grosses positions vendeuses à découvert.
Le vrai meilleur spectacle aujourd’hui, c’est le segment des matières premières. La compagnie pétrolière indienne achète une cargaison irakienne de pétrole pour octobre : le prix est inférieur de 28 dollars au pétrole de référence de Dubaï. C’est une liquidation massive sur le marché physique ; sur le marché papier, 76 % des comptes parient à la baisse. Le Brent à 98,9 refuse d’avancer : les shorts ne mangent pas un simple manque, ils mangent la peur.
L’or redescend encore de 2,6 % à 4173. Le ratio positions acheteuses/vendeuses sur les comptes grimpe à 6,85 : environ 70 % à 80 % parient à la hausse. En 11 heures, la taille des positions a augmenté d’un quart pour atteindre 587 millions de dollars. Plus ça baisse violemment, plus les paris à la hausse deviennent agressifs : plus le bateau est bondé, plus il est rempli.
À la fin, l’une des deux opérations de couverture finit toujours par se tromper. Rendez-vous à l’ouverture de New York pour voir qui a raison.
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