Durant la séance asiatique de lundi, le président américain Trump a officiellement rejeté la proposition iranienne de rouvrir le détroit d’Hormuz. Une nouvelle escalade de l’affrontement géopolitique a rapidement fait grimper les prix internationaux du pétrole, déclenchant une nouvelle vague de ventes dans les marchés obligataires mondiaux.
Le détroit d’Hormuz, carrefour énergétique clé à l’échelle mondiale, voit son trafic perturbé, ce qui accroît directement le risque d’interruption de l’offre de pétrole. Actuellement, les prix du pétrole restent à un niveau élevé : non seulement ils brisent les attentes du marché d’un apaisement rapide des chaînes d’approvisionnement, mais ils augmentent aussi nettement le risque, à la queue, d’une relance de l’inflation mondiale.
La réaction des actifs macroéconomiques a été extrêmement vive : les rendements du Trésor américain ont de nouveau bondi. Le rendement des bons du Trésor à 2 ans a progressé de 5 points de base pour atteindre 4,90 %, tandis que celui à 10 ans a gagné 4 points de base, à 5,20 %. Les obligations d’État d’autres pays, comme le Japon et l’Australie, se sont également affaiblies en parallèle. Compte tenu de la tonalité récemment plus faucon de la Réserve fédérale, la perspective selon laquelle un environnement de taux élevés persistera plus longtemps est en train de remodeler la logique de recherche de refuge ainsi que la tarification de la liquidité en dollars.
Pour le marché des cryptomonnaies, les pressions liées à l’inflation énergétique et la hausse des rendements des obligations du Trésor à long terme constituent un double frein particulièrement sévère. L’appétit pour le risque continue de se refroidir sous l’effet des craintes de resserrement macroéconomique. À court terme, des actifs risqués tels que $BTC peuvent faire face à une pression baissière liée au retour de liquidités vers le système en dollars ; il convient donc de rester très vigilant face à d’éventuelles nouvelles corrections des valorisations sur le marché.
#Geopolitics #CrudeOil #BondMarket
Le détroit d’Hormuz, carrefour énergétique clé à l’échelle mondiale, voit son trafic perturbé, ce qui accroît directement le risque d’interruption de l’offre de pétrole. Actuellement, les prix du pétrole restent à un niveau élevé : non seulement ils brisent les attentes du marché d’un apaisement rapide des chaînes d’approvisionnement, mais ils augmentent aussi nettement le risque, à la queue, d’une relance de l’inflation mondiale.
La réaction des actifs macroéconomiques a été extrêmement vive : les rendements du Trésor américain ont de nouveau bondi. Le rendement des bons du Trésor à 2 ans a progressé de 5 points de base pour atteindre 4,90 %, tandis que celui à 10 ans a gagné 4 points de base, à 5,20 %. Les obligations d’État d’autres pays, comme le Japon et l’Australie, se sont également affaiblies en parallèle. Compte tenu de la tonalité récemment plus faucon de la Réserve fédérale, la perspective selon laquelle un environnement de taux élevés persistera plus longtemps est en train de remodeler la logique de recherche de refuge ainsi que la tarification de la liquidité en dollars.
Pour le marché des cryptomonnaies, les pressions liées à l’inflation énergétique et la hausse des rendements des obligations du Trésor à long terme constituent un double frein particulièrement sévère. L’appétit pour le risque continue de se refroidir sous l’effet des craintes de resserrement macroéconomique. À court terme, des actifs risqués tels que $BTC peuvent faire face à une pression baissière liée au retour de liquidités vers le système en dollars ; il convient donc de rester très vigilant face à d’éventuelles nouvelles corrections des valorisations sur le marché.
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