Il y a deux semaines, la Réserve fédérale a relevé ses taux d’intérêt. Cette semaine, cinq publications de données permettront de voir si elle le fera à nouveau en octobre.
Le président de la Fed affirme que des chiffres isolés ne doivent pas guider la politique. Les traders continuent d’anticiper la prochaine décision à partir des données publiées cette semaine.
La Fed a relevé ses taux et a refusé d’indiquer sa prochaine décision
Le 16 septembre, la Fed a relevé son taux directeur à une fourchette de 3,75 % à 4 %. « L’inflation reste élevée », indique le communiqué de politique monétaire.
En juin, BeInCrypto a rapporté que Bank of America s’attendait à trois hausses de taux de la Fed cette année, à partir de septembre.
Lors de sa conférence de presse, le président Kevin Warsh a refusé de s’engager sur une deuxième hausse.
« Les tendances comptent. Les points de données sont bruités. La dépendance aux points de données est une préoccupation dangereuse. »
Les opérateurs sur les taux évaluent à environ 64% la probabilité d’une nouvelle hausse le 28 octobre.
Des taux plus élevés font que l’épargne et les obligations rapportent davantage. Cela détourne l’argent de paris plus risqués comme les actions technologiques et le Bitcoin (BTC). Pour l’instant, le Bitcoin s’échange près de 84 728 dollars, selon des données de BeInCrypto.
1. Lundi, Minutes de la Banque du Japon
La Banque du Japon (BOJ) publie les minutes de sa réunion du 30 au 31 juillet lundi matin, heure du Japon, indique son calendrier.
Les minutes sont le compte rendu écrit de ce que les membres du conseil ont débattu. Elles portent sur la réunion entre deux hausses. La BOJ a relevé son taux à environ 1% en juin, puis à environ 1,25% le 18 septembre.
Le communiqué de septembre de la banque a indiqué qu’elle « continuera à relever le taux d’intérêt directeur ». Le taux japonais reste toujours à plus de 2,5 points de pourcentage sous celui de la Fed. Des signaux de hausses plus rapides à Tokyo réduiraient cet écart, ce qui peut se répercuter sur les marchés mondiaux des obligations.
Des actifs sont en jeu. Les obligations d’État japonaises, le yen, les rendements du Trésor américain et le Bitcoin.
2. Mercredi, Inflation PCE
L’indice des dépenses de consommation personnelles (Personal Consumption Expenditures, PCE) est le chiffre d’inflation que la Fed privilégie le plus. Il mesure aussi la part de la dépense des Américains. Sa version « core » exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie.
La PCE “core” a progressé de 3,3% sur un an à fin juillet, a indiqué le Bureau of Economic Analysis (BEA). La lecture d’août est attendue à 3,4%. La cible de la Fed est à 2%.
Le FOMC vise une inflation PCE “headline” à 2% en glissement annuel… on ne l’obtiendra probablement pas avant après 2027 EY pic.twitter.com/AQYmW4BeKz
— Mike Zaccardi, CFA, CMT 🍖 (@MikeZaccardi) 27 septembre 2026
Les dépenses devraient augmenter de 0,5% en août. Ce serait la plus forte hausse mensuelle depuis plus d’un an.
Des actifs sont en jeu. Rendements du Trésor, dollar américain, S&P 500, Nasdaq et Bitcoin.
3. Mercredi, PIB
Le même matin, le BEA publie sa troisième et dernière estimation de la croissance du deuxième trimestre. Le produit intérieur brut (PIB) mesure tout ce que l’économie produit.
La deuxième estimation montre une croissance de 1,5% en rythme annuel, contre 2,1% au premier trimestre, selon les données du BEA. Une révision plus forte donnerait à la Fed plus de marge pour maintenir les taux élevés.
Des actifs sont en jeu. Rendements du Trésor, dollar américain et S&P 500.
4. Jeudi, Indice ISM Manufacturing
L’Institute for Supply Management (ISM) interroge chaque mois les directeurs d’achats des usines. Un chiffre supérieur à 50 signifie que la fabrication progresse.
L’indice d’août est ressorti à 54,6, contre 55,6 en juillet, a indiqué l’ISM. Son indicateur des prix s’est maintenu à 71,1, ce qui signifie que les usines continuent de payer davantage.
Des actifs sont en jeu. Actions industrielles, rendements du Trésor, dollar américain et pétrole.
5. Vendredi, Salaires (Payrolls)
La semaine se termine avec le rapport sur l’emploi de septembre. Les prévisionnistes s’attendent à environ 90 000 emplois créés de plus, contre 162 000 en août. Le chômage est vu stable à 4,1%.
Les salaires horaires ont augmenté de 0,3% en août, selon des données du Bureau of Labor Statistics. Un bon rapport montrerait un marché du travail solide et appuierait l’argument en faveur de taux plus élevés.
Le Bitcoin a bondi après le faible rapport sur l’emploi de juin, a rapporté BeInCrypto.
Des actifs sont en jeu. Les rendements du Trésor, le dollar américain, le S&P 500, le Nasdaq, l’or et le Bitcoin.
Ce que la semaine signifie pour les rendements du Trésor
Ensemble, ces publications alimentent la décision de la Fed du 27 au 28 octobre. Elles préparent aussi le prochain grand mouvement des rendements des bons du Trésor américain, les taux d’intérêt auxquels le gouvernement emprunte.
🇺🇸 Événements clés de la semaine : 1. Lundi, Minutes de la politique monétaire de la BOJ : Tout signal de nouvelles hausses de taux pourrait réduire l’écart de taux entre les États-Unis et le Japon et impacter les marchés mondiaux des obligations. 2. Mercredi, Inflation PCE : Le principal indicateur d’inflation privilégié par la Fed montrera à quel point les consommateurs dépensent et…
— Bull Theory (@BullTheoryio) 27 septembre 2026
Le rendement à 10 ans s’est récemment replié par rapport à un plus haut sur 19 ans, a rapporté BeInCrypto. D’ici vendredi soir, la Fed aura ses éléments. La question est de savoir si elle en tient compte — une réponse que Warsh a refusé de donner.