La priorité d’innovation numérique de l’ESMA examinera l’IA et la tokenisation à partir de 2027

À partir de 2027, le principal régulateur des valeurs mobilières en Europe prévoit de placer l’intelligence artificielle et la tokenisation sous une loupe habituellement réservée aux risques systémiques. La priorité d’innovation numérique de l’ESMA marque un tournant pour l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), le gendarme des marchés financiers de l’UE, qui a annoncé le 23 septembre 2026 qu’elle lancera une nouvelle priorité stratégique de supervision de l’Union (USSP) consacrée à la surveillance de la manière dont les banques, les courtiers et les gestionnaires d’actifs utilisent les technologies émergentes dans leurs opérations quotidiennes.
Points clés
L’ESMA lancera une nouvelle priorité stratégique de supervision de l’Union en matière d’innovation numérique à partir de 2027.
L’objectif initial cible la manière dont les entités supervisées utilisent l’intelligence artificielle et la tokenisation dans leur activité principale.
La nouvelle priorité évolue en parallèle avec l’USSP existant sur la cybersécurité et la résilience opérationnelle, en place depuis 2025.
L’ESMA conclut cette année l’USSP 2023 sur les informations ESG, en la qualifiant de jalon plutôt que d’aboutissement.
La mise en œuvre reposera sur une coordination étroite avec les autorités compétentes nationales dans toute l’UE.
L’ESMA annonce une nouvelle priorité de supervision en matière d’innovation numérique à partir de 2027
L’ESMA indique que l’objectif est d’aider le marché à adopter l’innovation sans relâcher la protection des investisseurs. Le régulateur a présenté, d’après ses propres documents, cette initiative comme un moyen de s’assurer que les superviseurs « disposent de l’expertise et des capacités nécessaires pour superviser l’utilisation de nouvelles technologies », plutôt que de réagir à des problèmes une fois qu’ils apparaissent.
Focus sur l’intelligence artificielle et la tokenisation
La première phase de la priorité en matière d’innovation numérique de l’ESMA se concentre sur deux domaines : l’intelligence artificielle et les produits tokenisés. D’après les informations de CoinDesk, l’ESMA a noté que, dans toute l’UE, les entreprises déploient de plus en plus des outils d’IA et des offres tokenisées pour gagner des parts de marché, et que ce type d’innovation « apporte des bénéfices mais aussi des risques ». Le gendarme du secteur et les régulateurs nationaux entendent examiner la façon dont les entreprises utilisent ces technologies dans des activités essentielles orientées clients, et pas seulement dans des processus back-office.
L’initiative vise à garantir que les entreprises disposent d’une gouvernance adéquate, de données fiables et de résultats pour les clients qui résistent à l’examen.
Objectifs : développer l’expertise de supervision et la flexibilité
Au lieu de figer des règles rigides dès le premier jour, l’ESMA conçoit cette priorité stratégique de supervision de l’Union pour rester adaptable. Le régulateur a indiqué qu’il restera suffisamment flexible pour répondre aux évolutions technologiques futures au fur et à mesure qu’elles émergent, ce qui est important car l’IA et la tokenisation évoluent plus vite que la plupart des corpus réglementaires ne peuvent suivre. Cette flexibilité vise aussi à laisser aux autorités compétentes nationales le temps de développer leur propre savoir-faire technique avant que l’application des règles ne devienne davantage prescriptive.
Intégration avec les priorités de supervision existantes et jalons récents
Le nouveau cap numérique ne remplace pas ce que l’ESMA a déjà en cours. Il s’ajoute à une feuille de route active axée sur la résilience et suit la clôture récente d’un effort pluriannuel consacré aux questions ESG, montrant qu’un régulateur gère plusieurs axes stratégiques à la fois plutôt que de repartir de zéro.
Fonctionnement en parallèle avec l’USSP sur la cybersécurité et la résilience opérationnelle depuis 2025
L’ESMA a confirmé que la priorité en matière d’innovation numérique fonctionnera en parallèle avec l’USSP sur la cybersécurité et la résilience opérationnelle, en place depuis 2025. Les deux efforts sont censés se renforcer mutuellement : l’un observe la manière dont les entreprises protègent leurs systèmes, l’autre observe la manière dont elles utilisent la technologie déployée au-dessus de ces systèmes. L’ESMA a indiqué qu’elle continuerait à coordonner ses actions sur les défis liés aux modèles avancés, y compris ce qu’elle appelle l’IA de pointe.
Achèvement de l’USSP 2023 sur les informations ESG
Cette année marque aussi la clôture d’un chapitre distinct. En 2023, l’ESMA a lancé une USSP sur les informations ESG, et elle clôture cette priorité en 2026. Le régulateur a décrit cela comme un jalon important pour améliorer la qualité des rapports et des conseils en matière de durabilité pour les investisseurs, même s’il présente la supervision ESG comme un effort continu et de plus long terme plutôt qu’un projet terminé.
Approche de mise en œuvre et finalité des priorités stratégiques de supervision de l’Union
Les USSP existent pour diriger des ressources de supervision limitées vers les risques les plus importants, et cette nouvelle priorité n’y déroge pas. L’ESMA décrit ces priorités comme des outils de convergence visant des zones à haut risque d’importance stratégique dans toute l’UE, conçus pour protéger les investisseurs, préserver la stabilité financière et maintenir les marchés financiers européens fonctionnant de manière ordonnée.
Collaboration avec les autorités compétentes nationales
La mise en œuvre de l’agenda d’innovation numérique dépend fortement du travail d’équipe. L’ESMA a indiqué que son axe initial, centré sur l’intelligence artificielle et la tokenisation, sera mené en collaboration avec les autorités compétentes nationales, les régulateurs intégrés dans chaque État membre de l’UE. Concrètement, cela signifie des exercices de cartographie à l’échelle de l’UE, associés à des contrôles au niveau des pays, afin que la supervision reflète à la fois la vue d’ensemble réglementaire et les spécificités des marchés locaux.
Cibler des domaines stratégiques à haut risque pour protéger les investisseurs et la stabilité financière
Pourquoi placer l’IA et la tokenisation en tête de liste dès maintenant ? Parce que ces deux technologies influencent déjà la manière dont les produits financiers atteignent les clients ordinaires, et pas seulement la façon dont les entreprises gèrent leurs processus internes. CoinDesk a rapporté que les autorités de l’UE prévoient de cartographier l’endroit où les entreprises utilisent déjà, ou prévoient d’utiliser, l’IA et la tokenisation dans des produits orientés clients l’année prochaine, puis d’effectuer des contrôles initiaux sur un sous-ensemble des entreprises les plus exposées afin d’identifier où la tokenisation se manifeste concrètement.
Cet effort s’inscrit aussi dans un pivot réglementaire plus large. Ces dernières années, l’UE a élaboré des règles spécifiques aux crypto-actifs dans le cadre du règlement sur les marchés des crypto-actifs (Markets in Crypto-Assets), entré en vigueur le 1er juillet 2026. Cette nouvelle priorité de l’ESMA en matière d’innovation numérique signale un changement d’accent : passer de l’écriture de règles pour les crypto-actifs à l’examen de la manière dont la finance tokenisée et l’IA sont réellement utilisées dans l’ensemble de l’industrie des valeurs mobilières, bien au-delà des seules entreprises nées « crypto-native ».
L’ESMA ne travaille pas sur ce sujet en vase clos. Avec l’Autorité bancaire européenne (ABE) et l’Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (AEAPP), elle a appelé conjointement à une gouvernance plus solide et à une supervision plus cohérente des risques liés aux TIC associés à des modèles d’IA de pointe dans l’ensemble du secteur financier de l’UE. Cela donne à penser que les trois autorités considèrent le risque lié à l’IA comme un problème transversal au-delà de la seule sphère des marchés de valeurs.
Pour les entreprises opérant sur les marchés de l’UE, cela implique un examen plus attentif des systèmes sous-jacents au trading automatisé, au robo-conseil, aux parts de fonds tokenisées et à des produits similaires, bien avant l’arrivée d’un règlement final. Pour les investisseurs, cela signifie qu’un régulateur cherche à anticiper une vague d’adoption des technologies plutôt que de la subir après l’émergence de problèmes. L’ESMA a publié une fiche d’information présentant les détails de ses USSP en cours et à venir, offrant ainsi un point de référence aux entreprises qui se préparent à 2027.
FAQ
Quelle est la nouvelle priorité de supervision de l’ESMA à partir de 2027 ?
L’ESMA lancera une priorité stratégique de supervision visant l’innovation numérique, axée sur la surveillance de l’usage de nouvelles technologies telles que l’intelligence artificielle et la tokenisation.
Comment l’ESMA mettra-t-elle en œuvre la nouvelle priorité de supervision en matière d’innovation numérique ?
L’ESMA collaborera avec les autorités compétentes nationales afin de superviser l’usage de l’IA et de la tokenisation par les entités réglementées et de développer l’expertise de supervision.
La priorité en matière d’innovation numérique va-t-elle remplacer les priorités de supervision existantes ?
Non, elle fonctionnera en parallèle avec l’USSP existant sur la cybersécurité et la résilience opérationnelle, en maintenant des efforts coordonnés.
Quels sont les objectifs des priorités stratégiques de supervision de l’Union (USSP) ?
Les USSP orientent les ressources de supervision vers des domaines stratégiques à haut risque afin de protéger les investisseurs, de maintenir la stabilité financière et de soutenir le fonctionnement ordonné des marchés financiers de l’UE.
Article produit avec l’assistance de l’intelligence artificielle et relu par l’équipe éditoriale.