Hyperliquid a englouti 11,4 % du carnet de contrats, $HYPE cette fois, c’est vraiment reparti pour décoller ?
La part des OI (open interest) des contrats perpétuels Hyperliquid a atteint 11,4 %, et le chiffre est vraiment impressionnant. Il y a quelques mois, on était encore sur des chiffres à un seul chiffre ; aujourd’hui, on se rapproche de près d’un huitième du marché mondial des contrats. Le HYPE s’est aussi hissé autour de 90 dollars, après avoir traversé une phase de nouveaux sommets.
Mais ici, la note la plus facile à mal calculer : 11,4 % correspond à la part des positions ouvertes, et ne veut pas dire qu’il y a eu 11,4 % d’entrées de capitaux réelles. Dans les OI, il y a l’effet de levier des deux côtés (longs et shorts) ; une hausse de la part du marché signifie surtout que les traders déplacent leurs positions et leur liquidité vers Hyperliquid.
Ce qui est vraiment intéressant, c’est que la plateforme commence à passer du statut de « DEX en vogue » à celui d’un grand lieu de trading de produits dérivés. Coinbase avait auparavant estimé que les OI d’Hyperliquid étaient passés d’environ 5 milliards de dollars en février à quelque 11 milliards de dollars, ce qui indique clairement une expansion de l’échelle de la plateforme.
Et comme le HYPE s’est en plus retrouvé au bon moment au contact de l’ouverture du trading au comptant par Binance, les attentes deviennent naturellement plus fortes. Mais la suite dépendra de savoir si les OI pourront continuer à progresser, et si les commissions et les rachats pourront suivre. Si on se contente d’empiler du levier, alors 11,4 % risque au contraire de se transformer en amplificateur de volatilité.
La part des OI (open interest) des contrats perpétuels Hyperliquid a atteint 11,4 %, et le chiffre est vraiment impressionnant. Il y a quelques mois, on était encore sur des chiffres à un seul chiffre ; aujourd’hui, on se rapproche de près d’un huitième du marché mondial des contrats. Le HYPE s’est aussi hissé autour de 90 dollars, après avoir traversé une phase de nouveaux sommets.
Mais ici, la note la plus facile à mal calculer : 11,4 % correspond à la part des positions ouvertes, et ne veut pas dire qu’il y a eu 11,4 % d’entrées de capitaux réelles. Dans les OI, il y a l’effet de levier des deux côtés (longs et shorts) ; une hausse de la part du marché signifie surtout que les traders déplacent leurs positions et leur liquidité vers Hyperliquid.
Ce qui est vraiment intéressant, c’est que la plateforme commence à passer du statut de « DEX en vogue » à celui d’un grand lieu de trading de produits dérivés. Coinbase avait auparavant estimé que les OI d’Hyperliquid étaient passés d’environ 5 milliards de dollars en février à quelque 11 milliards de dollars, ce qui indique clairement une expansion de l’échelle de la plateforme.
Et comme le HYPE s’est en plus retrouvé au bon moment au contact de l’ouverture du trading au comptant par Binance, les attentes deviennent naturellement plus fortes. Mais la suite dépendra de savoir si les OI pourront continuer à progresser, et si les commissions et les rachats pourront suivre. Si on se contente d’empiler du levier, alors 11,4 % risque au contraire de se transformer en amplificateur de volatilité.