Le personnel du service de financement de la SEC américaine a publié, le 25 septembre, une série de questions-réponses relatives aux crypto-actifs concernant notamment le classement des « Staking Receipt Tokens » (tokens de reçus de staking). Sur la base du périmètre décrit dans le document explicatif : si, dans les situations décrites, le reçu correspond à un actif numérique qui n’est pas soumis aux clauses d’un contrat d’investissement, le reçu lui-même peut être considéré comme un instrument numérique, car sa fonction principale consiste à prouver que le détenteur détient la propriété de l’actif numérique sous-jacent ; si le reçu est émis par un fournisseur de staking de liquidité de type protocole, et que sa valeur et ses fonctionnalités sont liées au fonctionnement programmé d’un système cryptographique fonctionnel ainsi qu’aux conditions d’offre et de demande, il peut également être classé comme un actif numérique.

La plupart des analyses de marché relient ce critère aux scénarios de staking et de staking de liquidité, notamment associés à $ETH et $SOL , et estiment que la trajectoire de régulation pour la classification des tokens de reçus est plus claire. Ces réponses reflètent l’opinion du personnel : la Commission n’a ni approuvé ni rejeté cette position, elle ne dispose donc pas de force obligatoire en droit et ne crée pas de nouvelles obligations. La question de savoir si cela relève d’un « accord de type protocole » dépend encore de l’analyse, au cas par cas, de la structure d’émission concrète.

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