Produits chimiques 21–25 sept. : les coûts des matières premières augmentent plus vite que les prix des produits finis
🛢 Le pétrole se maintient au-dessus de 100 USD/bbl et les coûts élevés de fret liés à l’Ormuz ont continué de faire monter les prix du naphta, du méthanol, du benzène et de l’éthylène. En Chine, à mi-mois, le méthanol a progressé de 9,4 %, le benzène de 6,5 % et l’acide acétique de 17,4 %, dépassant nettement de nombreux produits polymères.
📉 À l’inverse, les contrats à terme de PP et de LLDPE à Dalian ont baissé le 21 sept., la demande en aval restant trop faible pour absorber les coûts d’intrants plus élevés. Les marges du PE à base de pétrole ont été estimées à environ −335 yuans/t, tandis que le PE à base de charbon générait encore environ +1 501 yuans/t, soulignant l’élargissement de l’écart entre les filières de matières premières.
🏭 L’offre asiatique d’éthylène est restée relativement tendue en raison des arrêts de maintenance et de la réduction des cargaisons en provenance du Moyen-Orient, mais le propylène et le PP se sont affaiblis car la demande a accusé du retard. Les économies de MTO/MTP se sont également dégradées : le méthanol a augmenté plus vite que les prix de production d’oléfines, poussant certains producteurs à réduire leurs taux d’exploitation ou à fermer des unités.
🌾 L’urée chinoise a suivi un schéma similaire. Les coûts de production à base de charbon ont augmenté d’environ 10 %, tandis que les prix de l’urée n’ont progressé que d’environ 1 %, ce qui a fait baisser les marges théoriques à environ 24 yuans/t. Cela indique que les hausses des coûts d’intrants ne sont pas encore pleinement répercutées.
🇪🇺 En Europe, l’arrêt temporaire par Ineos de trois usines de Hull, combiné à des taux d’exploitation chimiques de l’UE proches de 75 %, continue de refléter une pression structurelle liée à l’essence coûteuse (gaz), à l’électricité et aux intrants. Des niveaux bas de l’eau du Rhin et l’enquête antidumping de l’UE sur le PVC augmentent encore les risques logistiques et commerciaux.
🔎 À l’avenir, la Golden Week chinoise, les prix du pétrole et le fret lié à l’Ormuz seront des variables clés. Si les coûts énergétiques restent élevés, les marges du PP/PE et de l’urée pourraient rester comprimées, même si les matières premières chimiques de base demeurent fermes.
#Chemicals $NVDAB
🛢 Le pétrole se maintient au-dessus de 100 USD/bbl et les coûts élevés de fret liés à l’Ormuz ont continué de faire monter les prix du naphta, du méthanol, du benzène et de l’éthylène. En Chine, à mi-mois, le méthanol a progressé de 9,4 %, le benzène de 6,5 % et l’acide acétique de 17,4 %, dépassant nettement de nombreux produits polymères.
📉 À l’inverse, les contrats à terme de PP et de LLDPE à Dalian ont baissé le 21 sept., la demande en aval restant trop faible pour absorber les coûts d’intrants plus élevés. Les marges du PE à base de pétrole ont été estimées à environ −335 yuans/t, tandis que le PE à base de charbon générait encore environ +1 501 yuans/t, soulignant l’élargissement de l’écart entre les filières de matières premières.
🏭 L’offre asiatique d’éthylène est restée relativement tendue en raison des arrêts de maintenance et de la réduction des cargaisons en provenance du Moyen-Orient, mais le propylène et le PP se sont affaiblis car la demande a accusé du retard. Les économies de MTO/MTP se sont également dégradées : le méthanol a augmenté plus vite que les prix de production d’oléfines, poussant certains producteurs à réduire leurs taux d’exploitation ou à fermer des unités.
🌾 L’urée chinoise a suivi un schéma similaire. Les coûts de production à base de charbon ont augmenté d’environ 10 %, tandis que les prix de l’urée n’ont progressé que d’environ 1 %, ce qui a fait baisser les marges théoriques à environ 24 yuans/t. Cela indique que les hausses des coûts d’intrants ne sont pas encore pleinement répercutées.
🇪🇺 En Europe, l’arrêt temporaire par Ineos de trois usines de Hull, combiné à des taux d’exploitation chimiques de l’UE proches de 75 %, continue de refléter une pression structurelle liée à l’essence coûteuse (gaz), à l’électricité et aux intrants. Des niveaux bas de l’eau du Rhin et l’enquête antidumping de l’UE sur le PVC augmentent encore les risques logistiques et commerciaux.
🔎 À l’avenir, la Golden Week chinoise, les prix du pétrole et le fret lié à l’Ormuz seront des variables clés. Si les coûts énergétiques restent élevés, les marges du PP/PE et de l’urée pourraient rester comprimées, même si les matières premières chimiques de base demeurent fermes.
#Chemicals $NVDAB