#grayscalezcashetf净资产达10亿美元
Le fonds négocié en bourse (ETF) Grayscale sur Zcash dépasse les 1 milliard de dollars d’actifs nets : ZEC est-il en train d’être réévalué ?
Les actifs nets de l’ETF Grayscale sur Zcash ont déjà franchi la barre des 1 milliard de dollars, et il ne s’est écoulé qu’environ un mois depuis son lancement.
Ce qui mérite vraiment l’attention n’est pas seulement le chiffre « 1 milliard », mais le fait que ZEC passe progressivement d’une cryptomonnaie de confidentialité native au monde des cryptos vers un produit pouvant être intégré à des portefeuilles de capitaux traditionnels.
ZCSH a été coté à la NYSE le 25 août. Au 24 septembre, ses actifs nets atteignaient environ 1 milliard de dollars, avec des flux nets cumulés d’environ 306 millions de dollars.
Il faut toutefois noter ceci : les « 1 milliard » d’actifs nets ne doivent pas être compris directement comme 1 milliard de nouveaux capitaux entrants. Le fonds hérite en effet des ZEC détenus par le trust Grayscale Zcash ; et récemment, la hausse spectaculaire du prix de ZEC contribue aussi mécaniquement à augmenter la taille des actifs du fonds.
Même ainsi, les flux de capitaux en eux-mêmes restent intéressants à observer. Depuis son lancement, ZCSH enregistre de façon continue des flux nets entrants, tandis que le prix de ZEC progresse en parallèle de manière nettement marquée. Cela indique que l’attention du marché pour la thématique « confidentialité + outil d’investissement conforme » s’intensifie clairement.
Pour ZEC, la signification la plus importante n’est peut-être pas de savoir de combien il pourrait encore monter à court terme, mais plutôt que la structure des investisseurs de ZEC est en train de changer.
Autrefois, ceux qui achetaient du ZEC suivaient surtout un récit propre au marché des cryptos ; désormais, via l’ETF, les capitaux traditionnels disposent aussi d’une voie de placement conforme.
Et comme, récemment, l’Europe a également vu l’apparition d’un ETP physique sur Zcash, cela montre que ZEC est en train de se former une porte d’entrée institutionnelle en mode « ETF américain + ETP européen ».
Bien sûr, il ne faut pas ignorer les risques. La hausse récente de ZEC a déjà été très importante : une part considérable de la croissance des actifs nets de l’ETF provient de l’augmentation du prix des coins, et non uniquement d’entrées de capitaux nouvelles.
Ainsi, si par la suite le prix de ZEC corrige nettement, les actifs nets de l’ETF pourraient aussi diminuer rapidement.
Par conséquent, ce qui vaut vraiment la peine d’être surveillé n’est pas le « headline » des 1 milliard de dollars, mais plutôt deux données à venir : est-ce que les flux nets de ZCSH peuvent se poursuivre, et est-ce que le prix de ZEC peut rester maintenu à des niveaux élevés.
Si les capitaux continuent d’affluer et que le prix tient, alors les échanges sur le marché pourraient ne plus se limiter à un simple engouement autour d’une cryptomonnaie axée sur la confidentialité, mais refléter le fait que les capitaux traditionnels commencent à réévaluer le caractère « confidentialité + rareté » de ZEC.
Pensez-vous que cette vague sur ZEC relève surtout d’un excès de capitaux à court terme, ou bien que le secteur de la confidentialité est en train d’entrer dans une véritable réévaluation institutionnelle ?
Le fonds négocié en bourse (ETF) Grayscale sur Zcash dépasse les 1 milliard de dollars d’actifs nets : ZEC est-il en train d’être réévalué ?
Les actifs nets de l’ETF Grayscale sur Zcash ont déjà franchi la barre des 1 milliard de dollars, et il ne s’est écoulé qu’environ un mois depuis son lancement.
Ce qui mérite vraiment l’attention n’est pas seulement le chiffre « 1 milliard », mais le fait que ZEC passe progressivement d’une cryptomonnaie de confidentialité native au monde des cryptos vers un produit pouvant être intégré à des portefeuilles de capitaux traditionnels.
ZCSH a été coté à la NYSE le 25 août. Au 24 septembre, ses actifs nets atteignaient environ 1 milliard de dollars, avec des flux nets cumulés d’environ 306 millions de dollars.
Il faut toutefois noter ceci : les « 1 milliard » d’actifs nets ne doivent pas être compris directement comme 1 milliard de nouveaux capitaux entrants. Le fonds hérite en effet des ZEC détenus par le trust Grayscale Zcash ; et récemment, la hausse spectaculaire du prix de ZEC contribue aussi mécaniquement à augmenter la taille des actifs du fonds.
Même ainsi, les flux de capitaux en eux-mêmes restent intéressants à observer. Depuis son lancement, ZCSH enregistre de façon continue des flux nets entrants, tandis que le prix de ZEC progresse en parallèle de manière nettement marquée. Cela indique que l’attention du marché pour la thématique « confidentialité + outil d’investissement conforme » s’intensifie clairement.
Pour ZEC, la signification la plus importante n’est peut-être pas de savoir de combien il pourrait encore monter à court terme, mais plutôt que la structure des investisseurs de ZEC est en train de changer.
Autrefois, ceux qui achetaient du ZEC suivaient surtout un récit propre au marché des cryptos ; désormais, via l’ETF, les capitaux traditionnels disposent aussi d’une voie de placement conforme.
Et comme, récemment, l’Europe a également vu l’apparition d’un ETP physique sur Zcash, cela montre que ZEC est en train de se former une porte d’entrée institutionnelle en mode « ETF américain + ETP européen ».
Bien sûr, il ne faut pas ignorer les risques. La hausse récente de ZEC a déjà été très importante : une part considérable de la croissance des actifs nets de l’ETF provient de l’augmentation du prix des coins, et non uniquement d’entrées de capitaux nouvelles.
Ainsi, si par la suite le prix de ZEC corrige nettement, les actifs nets de l’ETF pourraient aussi diminuer rapidement.
Par conséquent, ce qui vaut vraiment la peine d’être surveillé n’est pas le « headline » des 1 milliard de dollars, mais plutôt deux données à venir : est-ce que les flux nets de ZCSH peuvent se poursuivre, et est-ce que le prix de ZEC peut rester maintenu à des niveaux élevés.
Si les capitaux continuent d’affluer et que le prix tient, alors les échanges sur le marché pourraient ne plus se limiter à un simple engouement autour d’une cryptomonnaie axée sur la confidentialité, mais refléter le fait que les capitaux traditionnels commencent à réévaluer le caractère « confidentialité + rareté » de ZEC.
Pensez-vous que cette vague sur ZEC relève surtout d’un excès de capitaux à court terme, ou bien que le secteur de la confidentialité est en train d’entrer dans une véritable réévaluation institutionnelle ?