La société cherche à obtenir l’approbation des actionnaires afin de transférer ses quatre actions privilégiées, y compris STRC, vers des paiements de dividendes quotidiens sans modifier leurs taux de dividendes ni le montant total versé.
Le conseil d’administration de la société a approuvé la proposition jeudi, d’après un dépôt effectué vendredi auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Les actionnaires sont censés voter sur les modifications lors d’une assemblée générale extraordinaire virtuelle prévue le 28 octobre.
En cas d’approbation, chaque jour civil deviendrait une date d’enregistrement des dividendes, avec un paiement effectué le jour ouvré suivant. STRC passerait en premier au nouveau calendrier, et son premier versement de dividende quotidien est attendu pour le 2 novembre.
STRF, STRK et STRD suivraient en janvier, avec leurs premiers paiements dans le cadre de l’échéancier quotidien attendus le 4 janvier. Les modifications prendraient effet après que Strategy aura déposé des certificats mis à jour régissant les actions privilégiées auprès de l’État du Delaware.
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La stratégie suit l’approche « Strive » vers des dividendes quotidiens
La proposition de Strategy intervient plusieurs mois après que l’autre société de trésorerie Bitcoin, Strive, a fait passer son action privilégiée SATA à des paiements de dividendes quotidiens, devenant la première entreprise publique à adopter ce modèle.
En mai, Strive a annoncé que SATA commencerait à verser des dividendes chaque jour ouvré à partir du 16 juin, à un taux annuel de 13 %, et a également indiqué qu’elle avait éliminé sa dette en cours au premier trimestre.
Contrairement à l’échéancier de jours ouvrés de Strive, la proposition de Strategy ferait de chaque jour calendaire une date d’enregistrement, avec le dividende correspondant payable le jour ouvré suivant.
Strive détient 26 355 Bitcoin, contre 846 000 BTC pour Strategy, selon BitcoinTreasuries.NET.
Top 10 des entreprises de trésorerie Bitcoin. Source : BitcoinTreasuries.NET
Le PDG de Strategy affirme que l’effet de levier a fait passer STRC sous 100 $
Bien que Strive ait été la première entreprise cotée à proposer des dividendes quotidiens, Strategy a été pionnière dans ce qu’elle appelle le « crédit numérique », des titres privilégiés conçus pour générer des revenus à partir d’une structure de capital bâtie autour de la trésorerie en Bitcoin de l’entreprise.
STRC, élément clé de la stratégie de crédit numérique de Strategy, a connu d’importantes variations de prix cette année. En juin, l’action a fortement chuté sous son montant de 100 $ indiqué, atteignant un plus bas intraday de 71,25 $ le 26 juin, selon des données de Yahoo Finance.
Cours de l’action STRC depuis le début de l’année. Source : Yahoo Finance
S’exprimant dans le podcast Coin Stories de Natalie Brunell plus tôt cette semaine, le PDG de Strategy, Phong Le, a attribué la baisse à davantage d’effet de levier entrant sur le marché pour STRC que ce que l’entreprise avait anticipé. Il a déclaré que certains investisseurs avaient emprunté sur le Bitcoin à des taux plus bas pour acheter des STRC et capter l’écart entre leurs coûts d’emprunt et le rendement en dividendes des STRC.
Lorsque le prix du Bitcoin a chuté, des investisseurs ayant emprunté sur la base de leurs avoirs ont subi une pression les obligeant soit à ajouter davantage de garanties, soit à vendre des STRC, selon Le.
« Nous ne nous attendions pas à la quantité d’effet de levier qui est entrée dans le système », a déclaré Le. « Et donc c’est une leçon à retenir ; la prochaine fois. »
Le a déclaré que Strategy cherche à empêcher un autre démantèlement de ce type en maintenant une forte réserve de dollar américain et en appliquant une politique permettant à l’entreprise de racheter des STRC lorsque le titre se négocie en dessous de son montant de 100 $ indiqué. Il a également ajouté que la société souhaite attirer davantage d’investisseurs à long terme, en particulier des investisseurs institutionnels.
Depuis, STRC s’est redressé pour atteindre environ 98,41 $, proche de l’objectif annoncé par la stratégie, consistant à maintenir le titre entre 99 $ et 100 $. Il affiche actuellement un taux de dividende annuel variable de 12 %.
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