Les capitaux continuent d’affluer, mais à un rythme plus lent. Ces deux éléments doivent être consignés séparément : les fusionner en une seule phrase fait perdre des informations.
Les fonds américains au comptant sur le bitcoin ont enregistré, jeudi, environ 191 millions de dollars de flux nets entrants, soit un ralentissement pour le troisième jour de bourse consécutif. Sur six séances, les flux nets cumulés atteignent 2,8 milliards de dollars. Depuis le début de l’année, les flux nets sont également redevenus positifs, à 787 millions de dollars : la tendance et le rythme affichent donc des directions différentes.
La structure compte davantage que le volume. Dans les entrées de jeudi, un produit d’un géant de la gestion d’actifs a contribué à environ 163 millions de dollars, soit près de 90 % de la totalité. Cela signifie que la concentration des capitaux est très élevée : la divergence entre produits de même catégorie s’accroît, et l’avantage de taille devient au contraire plus visible lorsque les liquidités se resserrent.
Les raisons du ralentissement sont faciles à comprendre. Le prix évolue de manière répétée dans la même fourchette : les flux à court terme manquent d’élan pour poursuivre la hausse, tandis que les capitaux de type allocation entrent selon un calendrier établi. Leur horizon de décision se compte en trimestres, et ne change pas en fonction des fluctuations d’une seule semaine. C’est aussi la raison pour laquelle les flux ralentissent sans toutefois devenir négatifs.
Pour juger la tendance, il faut regarder deux indicateurs : d’une part, si les flux nets peuvent rester dans le territoire positif ; d’autre part, si les souscriptions sont également obtenues en parallèle par des fonds autres que ceux de tête. Le premier point indique l’existence de la demande ; le second montre que la demande se diffuse. Ce n’est que si le second est vrai que la base de capitaux de l’industrie peut être considérée comme réellement renforcée.
L’afflux ne s’arrête pas, mais seul un acteur achète.
#资金流向 #基金
Les fonds américains au comptant sur le bitcoin ont enregistré, jeudi, environ 191 millions de dollars de flux nets entrants, soit un ralentissement pour le troisième jour de bourse consécutif. Sur six séances, les flux nets cumulés atteignent 2,8 milliards de dollars. Depuis le début de l’année, les flux nets sont également redevenus positifs, à 787 millions de dollars : la tendance et le rythme affichent donc des directions différentes.
La structure compte davantage que le volume. Dans les entrées de jeudi, un produit d’un géant de la gestion d’actifs a contribué à environ 163 millions de dollars, soit près de 90 % de la totalité. Cela signifie que la concentration des capitaux est très élevée : la divergence entre produits de même catégorie s’accroît, et l’avantage de taille devient au contraire plus visible lorsque les liquidités se resserrent.
Les raisons du ralentissement sont faciles à comprendre. Le prix évolue de manière répétée dans la même fourchette : les flux à court terme manquent d’élan pour poursuivre la hausse, tandis que les capitaux de type allocation entrent selon un calendrier établi. Leur horizon de décision se compte en trimestres, et ne change pas en fonction des fluctuations d’une seule semaine. C’est aussi la raison pour laquelle les flux ralentissent sans toutefois devenir négatifs.
Pour juger la tendance, il faut regarder deux indicateurs : d’une part, si les flux nets peuvent rester dans le territoire positif ; d’autre part, si les souscriptions sont également obtenues en parallèle par des fonds autres que ceux de tête. Le premier point indique l’existence de la demande ; le second montre que la demande se diffuse. Ce n’est que si le second est vrai que la base de capitaux de l’industrie peut être considérée comme réellement renforcée.
L’afflux ne s’arrête pas, mais seul un acteur achète.
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