$ZEC 隐私赛道今年确实硬气，ZEC从184拉到1650附近，翻了八倍，成了板块龙头。Glassnode数据显示，在比特币仍较2025年10月高点低36%的背景下，隐私板块整体涨了213%，是唯一跑赢前高的赛道。

但跑得太快，腿容易软。

链上信号已经不对了。Garrett Jin那套“大现货配小空单”的结构，现货3.2亿，空单只覆盖19%，净敞口还是2.6亿的多头。他一旦开始卖现货，盘面接不住。他的空单已经在1459附近认亏平仓，亏了3544万美金，这个动作本身就是一个风险偏好的转向信号。

更早的伤口也没愈合。Orchard隐私池那个潜伏了四年的漏洞，理论上允许攻击者凭空铸造假币，虽然Turnstile机制拦住了大盘，但“没人能证明过去四年里假币从未出现过”这件事本身就是一颗地雷。加上今年1月ECC核心团队集体离职，治理层面的裂缝一直在。

江卓尔也公开点名，说ZEC是被巨鲸控盘的币，对手盘信息优势太大，自己不碰。

上方1679到1725是刚砸出来的套牢区，冲了两次没过去。1550到1600直接空，止损放1700上方，第一目标看1300，跌破看1050。跑得太快的车，早晚要停下来喘口气。