🚨 ACTIONS | Le plus grand risque pour les actions liées à l’IA aujourd’hui n’est peut-être pas l’IA — c’est le marché obligataire

Une pression macro majeure se renforce sous le marché boursier.

Les rendements des bons du Trésor américains à long terme ont grimpé jusqu’à des niveaux proches de plus de deux décennies, tandis que la vague de ventes d’obligations s’est propagée aux marchés asiatiques le 25 septembre.

Et cela compte directement pour la partie la plus chère du marché actions :

L’IA et la tech “méga-cap”.

Des rendements à long terme plus élevés augmentent le taux d’actualisation que les investisseurs appliquent aux bénéfices futurs.

En termes simples :

Rendements plus élevés → capital plus coûteux → valorisations plus difficiles à justifier.

C’est particulièrement important pour les actions pour lesquelles les investisseurs intègrent déjà plusieurs années de croissance agressive de l’IA.

Les valeurs à surveiller à l’ouverture de Wall Street :

$NVDA • $META • $MSFT • $AMZN • $GOOGL • $AMD • $AVGO

Il existe un autre point de pression.

Le dollar américain se dirige vers un gain d’environ 1% par semaine, alors que les marchés intègrent de plus en plus la possibilité d’un nouveau resserrement de la Réserve fédérale.

Ainsi, la configuration du jour ne se résume pas simplement à :

« La demande en IA reste-t-elle solide ? »

Elle devient plutôt :

« Combien les investisseurs sont-ils prêts à payer pour la croissance de l’IA pendant que les rendements à long terme continuent de monter ? »

Note importante sur le calendrier :

La séance américaine de jeudi est déjà terminée.

Le mouvement observé sur les Treasuries durant la séance asiatique/nuit du 25 septembre est la nouvelle à surveiller avant la négociation d’aujourd’hui à Wall Street.

👀 Surveillez les rendements américains à l’ouverture.

Si les rendements continuent de grimper, les actions IA à valorisations élevées pourraient faire face à un nouveau test de valorisation.

#Stocks #NVDA #META #MSFT #AI