Récemment, cette ligne sur les matériaux semi-conducteurs a quelque chose d’assez intéressant. $AXTI a fait un bond de +12,85% sur une seule journée ; le prix est repassé au-dessus de 78,78, et le montant des transactions est monté à 28,1 M. Ce volume n’est pas négligeable pour lui.
Posons d’abord le contexte. Le marché est en train de réévaluer deux choses : d’une part, les dépenses d’investissement en infrastructure de calcul pour l’IA ne semblent pas avoir atteint un sommet ; d’autre part, l’argent qui va vers la relocalisation de la chaîne d’approvisionnement continue d’y affluer. $AXTI s’occupe des substrats en semi-conducteurs composés : carbure de phosphore (phosphure d’indium), arseniure de gallium (arséniure de gallium), etc. Tout cela bloque directement en amont des modules optiques et de la radiofréquence. L’analyse d’Amkor comparée à AXT est en réalité une illustration de cette logique : les deux extrémités — l’assemblage (packaging) et les matériaux — se font aussi « rebooker » par les capitaux.
Vu de manière conjointe, ce mouvement n’est pas un cas isolé. Ces derniers temps, des segments comme l’équipement semi-conducteur, les matériaux et l’assemblage (packaging) bougent tour à tour ; $AXTI est simplement le tour de sa partie. Du côté de la finance traditionnelle, l’or et le pétrole restent affichés en continu (7x24), ce qui montre que l’appétit pour les actifs risqués n’a pas diminué, mais qu’il est devenu plus sélectif.
Je penche à croire que ce n’est pas qu’une impulsion purement émotionnelle : la forme de prix et de volume qui s’accorde est plus solide que lors de plusieurs précédents. La suite dépendra de savoir si les commandes peuvent suivre…
#semi-conducteurs
Posons d’abord le contexte. Le marché est en train de réévaluer deux choses : d’une part, les dépenses d’investissement en infrastructure de calcul pour l’IA ne semblent pas avoir atteint un sommet ; d’autre part, l’argent qui va vers la relocalisation de la chaîne d’approvisionnement continue d’y affluer. $AXTI s’occupe des substrats en semi-conducteurs composés : carbure de phosphore (phosphure d’indium), arseniure de gallium (arséniure de gallium), etc. Tout cela bloque directement en amont des modules optiques et de la radiofréquence. L’analyse d’Amkor comparée à AXT est en réalité une illustration de cette logique : les deux extrémités — l’assemblage (packaging) et les matériaux — se font aussi « rebooker » par les capitaux.
Vu de manière conjointe, ce mouvement n’est pas un cas isolé. Ces derniers temps, des segments comme l’équipement semi-conducteur, les matériaux et l’assemblage (packaging) bougent tour à tour ; $AXTI est simplement le tour de sa partie. Du côté de la finance traditionnelle, l’or et le pétrole restent affichés en continu (7x24), ce qui montre que l’appétit pour les actifs risqués n’a pas diminué, mais qu’il est devenu plus sélectif.
Je penche à croire que ce n’est pas qu’une impulsion purement émotionnelle : la forme de prix et de volume qui s’accorde est plus solide que lors de plusieurs précédents. La suite dépendra de savoir si les commandes peuvent suivre…
#semi-conducteurs