Le Zcash est soudainement redevenu l’une des plus grandes histoires de la crypto.
Après des années hors des projecteurs, $ZEC a réussi un retour extraordinaire. Le jeton a brièvement dépassé 1 600 $ le 23 septembre, et Fortune a rapporté qu’il avait gagné environ 88 % au cours du mois précédent.
Mais ce n’est pas simplement un autre vieil altcoin qui pompe.
Plusieurs éléments ont changé autour du Zcash en même temps.
La plus grande actualité, c’est le retour du récit axé sur la confidentialité.
Bitcoin offre aux utilisateurs un réseau monétaire décentralisé, mais sa blockchain est transparente. Les transactions peuvent être suivies publiquement. Zcash adopte une approche différente en permettant aux utilisateurs d’effectuer des transactions protégées grâce à la cryptographie à divulgation nulle de connaissance.
Cette idée attire à nouveau l’attention, car davantage d’argent, d’actifs financiers et d’activités du quotidien se déplacent vers le numérique.
L’argument est simple : si la blockchain devient une partie de la finance grand public, les utilisateurs et les institutions ne voudront peut-être pas que chaque transaction, chaque solde et chaque relation financière soient définitivement visibles par tout le monde.
Et Zcash commence à montrer une croissance réelle de l’usage privé.
Des données récentes ont montré près de 5 millions de ZEC logés dans des pools protégés, représentant environ 23 % de l’offre à l’époque mesurée. Les utilisateurs ont aussi migré des fonds vers Ironwood, le nouveau pool de confidentialité de Zcash.
L’activité des transactions protégées s’est également accélérée.
La semaine se terminant le 24 septembre aurait enregistré 62 375 transactions protégées, le plus haut niveau hebdomadaire depuis 2022. Cela rend le récit actuel sur la confidentialité plus intéressant, car l’attention ne vient plus uniquement du prix : l’utilisation du réseau évolue aussi.
Puis un autre catalyseur majeur est arrivé : les produits d’investissement réglementés.
Le FNB spot sur Zcash de Grayscale a commencé à être négocié sur NYSE Arca à la fin du mois d’août. Le 4 septembre, The Block a rapporté que le produit avait déjà attiré au moins 34,4 millions de dollars d’entrées nettes.
L’Europe a désormais rejoint l’histoire.
Le 22 septembre, 21Shares a lancé un produit d’échange sur Euronext Paris et Euronext Amsterdam, offrant une autre voie réglementée aux investisseurs cherchant une exposition au ZEC.
Cela change nettement l’histoire autour du ZEC.
Auparavant, Zcash était largement perçu comme une cryptomonnaie de confidentialité de niche. Désormais, il devient plus facilement accessible via une infrastructure d’investissement traditionnelle, tandis que la confidentialité elle-même devient un sujet plus vaste.
L’attention institutionnelle a aussi augmenté.
Le cofondateur de Paradigm, Matt Huang, a récemment révélé que Paradigm détient du ZEC et a décrit Zcash comme un complément privé à Bitcoin. Le ZEC a bondi fortement pendant la reprise plus large du marché survenue à la même période.
Il y a aussi des progrès techniques qui se produisent sous la surface, en parallèle du prix.
Zcash a introduit le pool de confidentialité Ironwood en juillet après qu’une vulnérabilité a été identifiée dans le système précédent Orchard. Les utilisateurs ont ensuite migré d’importants montants de ZEC protégé vers le nouveau pool.
Le support des portefeuilles matériels s’améliore aussi.
Ledger a récemment ajouté la prise en charge native des soldes Zcash privés dans son portefeuille pour ordinateur, permettant aux utilisateurs de gérer le ZEC protégé d’Ironwood sans dépendre de la configuration tierce précédente.
Le développement ne s’est pas arrêté là.
La Zcash Foundation travaille sur des changements liés à des frais de transaction plus faibles et à des améliorations de son logiciel de nœud Zebra. La communauté discute également de l’ampleur de la prochaine mise à niveau réseau NU7, y compris des propositions autour de temps de bloc plus rapides et des mécanismes d’émission du ZEC.
Mais les traders doivent aussi comprendre pourquoi le ZEC peut devenir extrêmement volatil.
Quand le ZEC a franchi pour la première fois les 1 000 $ plus tôt ce mois-ci, environ 36,6 millions de dollars de positions avec effet de levier ont été liquidés en 24 heures, dont environ 34,5 millions provenant des positions courtes. Le volume d’intérêt sur les contrats à terme était monté à environ 2,3 milliards de dollars.
Cela signifie que l’intérêt fondamental et l’effet de levier spéculatif ont fonctionné en même temps.
Un récit solide peut attirer des acheteurs.
Les produits institutionnels peuvent améliorer l’accessibilité.
Une hausse de l’activité protégée peut renforcer le récit du réseau.
Mais un levier important peut aussi amplifier les mouvements dans les deux sens.
C’est pour cela que la question la plus intéressante autour du ZEC n’est pas simplement « Jusqu’où peut-il aller ? »
La meilleure question est de savoir si les changements sous-jacents à la hausse continuent.
Surveillez l’adoption des transactions protégées.
Surveillez les produits institutionnels.
Surveillez le développement du réseau.
Et observez si la confidentialité reste un récit crypto important après le refroidissement de l’enthousiasme autour des prix.
Selon une recherche d’Anchorage Digital citée par Fortune, Zcash est passé de la 80e place environ des cryptomonnaies par capitalisation boursière au top 10 en 2026.
C’est une transformation remarquable.
$ZEC revient sur les écrans des traders, parce que le marché ne redécouvre pas seulement une vieille pièce : il redécouvre aussi la question autour de laquelle Zcash a été construit, à savoir dans quelle mesure la confidentialité financière deviendra importante dans un monde de plus en plus « on-chain ».