Le marché pétrolier penche vers le côté de l’offre

Les options de vente sur le Brent ont enregistré un volume record de 764 000 contrats lors d’une seule séance.

Certains gros acteurs ont parié sur un scénario dans lequel les prix du pétrole chuteraient fortement d’ici la fin de l’année.

Cependant, l’ensemble de ce volume ne doit pas être interprété comme une position « short ».

Plus de la moitié consistait en spreads serrés, probablement utilisés pour couvrir des positions existantes.

Par ailleurs, les discussions entre les États-Unis et l’Iran ont ravivé l’espoir d’une baisse du risque géopolitique, tandis que l’Arabie saoudite a redémarré le pipeline Est-Ouest.
L’offre dispose désormais d’une route alternative, et les inquiétudes concernant d’éventuelles perturbations dans le détroit d’Ormuz s’apaisent.

Le point central n’est pas seulement la direction que prendront les prix du pétrole, mais la manière dont le marché revalorise les risques liés à l’offre.

À mesure que les risques géopolitiques s’estompent, la « prime de risque » sur le pétrole pourrait également se contracter.