Le suivi des dépenses d’investissement (Capex) dans le cloud de Morgan Stanley pour septembre n’est pas une « cure » sucrée sur un an. C’est un mur de dépenses engagées sur trois ans.
Top 14 des CSP cotées :
2025 : 476 Md$, +62%
2026e : 941 Md$, +98%
2027e : 1,42 T$, +51%
2028e : 1,59 T$
À eux seuls, 2027 et 2028 représentent environ 3 billions de dollars.
La demande continue de dépasser les centres de données, les GPU, la mémoire et la capacité des fonde ries — donc les budgets continuent d’augmenter.
C’est pourquoi la mémoire, les accélérateurs et $TSM restent dans la même phrase. Le capex passe en premier. Le goulot d’étranglement, c’est qui peut livrer les bits et les boîtiers.
Si 2026 est déjà à 941 milliards de dollars et que 2028 atteint 1,59 billion, où se posera d’abord la prochaine contrainte — sur le HBM ou sur la salle blanche qui doit absorber les prochains 600 milliards de dollars de demande supplémentaire ?
$MU $SKHY $SNDK $NVDA $TSM
Top 14 des CSP cotées :
2025 : 476 Md$, +62%
2026e : 941 Md$, +98%
2027e : 1,42 T$, +51%
2028e : 1,59 T$
À eux seuls, 2027 et 2028 représentent environ 3 billions de dollars.
La demande continue de dépasser les centres de données, les GPU, la mémoire et la capacité des fonde ries — donc les budgets continuent d’augmenter.
C’est pourquoi la mémoire, les accélérateurs et $TSM restent dans la même phrase. Le capex passe en premier. Le goulot d’étranglement, c’est qui peut livrer les bits et les boîtiers.
Si 2026 est déjà à 941 milliards de dollars et que 2028 atteint 1,59 billion, où se posera d’abord la prochaine contrainte — sur le HBM ou sur la salle blanche qui doit absorber les prochains 600 milliards de dollars de demande supplémentaire ?
$MU $SKHY $SNDK $NVDA $TSM