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Malgré la vague de forte baisse qu’ont connue les prix des cryptomonnaies au cours de l’année passée, l’économie numérique réelle qui sous-tend ces prix n’a pas diminué au même rythme, selon les dernières données de l’entreprise d’analytique blockchain Chainalysis.
Voici les résultats les plus marquants auxquels est parvenu l’indice mondial de Chainalysis sur l’adoption des cryptomonnaies pour 2026, qui mesure l’activité économique au cours des douze mois se terminant le 30 juin.
Les estimations de l’entreprise indiquent que l’activité économique totale liée aux cryptomonnaies a diminué de seulement 1,6 %, passant d’environ 9,5 billions de dollars à 9,4 billions de dollars, malgré le fait que l’ensemble du marché a perdu près de 2,1 billions de dollars de valeur de marché au cours de la même période.
## Les stablecoins et les transferts entre particuliers continuent de progresser
L’écart entre la baisse des prix et la stabilité de l’activité est l’élément le plus frappant du rapport.
Les transferts locaux entre particuliers (P2P) de cryptomonnaies ont ainsi augmenté de 302,9 % pour atteindre 228,7 milliards de dollars sur la période observée, tandis que les flux de stablecoins à travers les frontières ont progressé de 77,5 % pour s’établir à 220,3 milliards de dollars.
En revanche, la valeur des fonds dirigés vers les plateformes centralisées a reculé de 4,3 %.
Autrement dit, le marché baissier, malgré sa brutalité, a fait baisser les prix des actifs beaucoup plus que le volume réel de l’activité économique sur les réseaux de ces actifs. Cela renforce une distinction importante dans l’univers des cryptomonnaies : la valeur de marché ne reflète que la valeur des actifs à un instant donné, tandis que le volume des transactions indique si les gens les utilisent toujours effectivement ou non.
## Le marché baissier ne signifie plus l’arrêt du réseau
Auparavant, lors des cycles précédents sur le marché des cryptomonnaies, le schéma habituel était beaucoup plus simple : les prix s’effondraient, l’activité spéculative disparaissait et, en conséquence, le taux d’utilisation baissait souvent.
Mais les stablecoins ont changé la donne : la monnaie adossée au dollar peut continuer à jouer son rôle de moyen de paiement, d’épargne ou de transfert transfrontalier, que le prix du bitcoin soit à son plus haut historique ou au milieu d’une vague de correction. Il en va de même pour les transferts entre particuliers dans les marchés où les cryptomonnaies sont utilisées davantage comme infrastructure financière que comme outil de spéculation.
Les données de Chainalysis ne signifient pas pour autant que le marché baissier ait été sans douleur : la perte de 2,1 billions de dollars de valeur de marché représente une destruction importante de richesse papier, et certains segments de l’industrie ont connu un net recul. Toutefois, une baisse de l’activité économique, mesurée à seulement 1,6 %, dans ces conditions indique que l’utilisation des cryptomonnaies est devenue plus résiliente et plus robuste que ne le suggèrent les graphiques de l’évolution des prix seuls. C’est peut-être l’un des signes les plus marquants de la maturité de ce cycle de marché.
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