La Commodity Futures Trading Commission examine près d’un million de transactions à terme perpétuel d’ether sur Kalshi, survenues à des montants presque identiques et représentant plus de 5 milliards de dollars de volume au cours du mois dernier.
Un regroupement à 5 500 dollars
Une analyse de données publiques aurait révélé que plus d’un tiers des transactions sur le marché, ces dernières semaines, étaient regroupées autour de 5 500 dollars.
Le regroupement a suscité des accusations de wash trading, c’est-à-dire des transactions sans but économique réel pouvant créer une impression trompeuse de l’activité du marché. Kalshi nie ces accusations. La société a déclaré que des centaines de traders distincts ont participé et que les montants de transactions répétés provenaient de teneurs de marché conservant des ordres limite fixes dans le carnet, que les traders plus rapides ont frappés à plusieurs reprises. Kalshi a indiqué que le self-trading est bloqué mécaniquement et que les wash trades coordonnés sont interdits et surveillés.
La CFTC examine l’activité avant de décider d’ouvrir ou non une enquête d’application de la réglementation, a indiqué, selon des informations, une personne au courant du dossier. L’agence a déclaré ne pas pouvoir commenter sur le point de savoir si une enquête est en cours.
Jump Trading et Wintermute auraient, selon des informations, fait partie des sociétés impliquées dans les transactions rapides. Jump a déclaré qu’elle négocie pour réaliser un profit, utilise des outils de prévention des auto-appariements et ne coordonne pas son activité avec celle d’autres traders. La réponse de Wintermute n’était pas connue.
Enjeux pour l’expansion de Kalshi
Kalshi a lancé des contrats à terme perpétuels sur crypto, des contrats sans date d’expiration, en mai et a depuis cherché l’autorisation réglementaire d’offrir des contrats similaires liés à des actions américaines individuelles. L’examen intervient alors que la demande est toujours en attente, et alors qu’avec plus d’un tiers des transactions récentes du marché liées à un seul niveau de prix, cela soulève des questions sur la part de volume de ce jeune marché qui est véritablement organique.