Le rendement de l’obligation du Trésor à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis la clôture de juillet 2007, à près de 5,11%.
Les rendements des obligations du Trésor subissent des pressions alors que l’économie a surpris à la hausse et que la Fed devrait procéder à davantage de resserrements.
BNB, SOL, DOT, DOGE et APT restent vulnérables aux fluctuations de la liquidité globale et de l’appétit pour le risque sur le marché crypto.
La récente action sur le Trésor a ravivé l’intérêt pour les questions de taux d’intérêt, de taux d’emprunt et de liquidité sur les marchés. La hausse a coïncidé avec des données économiques américaines plus solides que prévu et d’autres facteurs qui ont ravivé l’espoir que la Fed relève encore ses taux. Les données du S&P Global PMI de septembre ont dépassé les estimations, et le gouverneur de la Fed, Michael Barr, a indiqué que davantage de changements de politique pourraient être nécessaires, puisque l’inflation reste au-dessus de l’objectif de la Fed.
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Un rendement des bons du Trésor américain à 10 ans de 5,1 % modifie l’environnement pour les actifs à risque, car la dette publique peut offrir des rendements plus élevés sans la même volatilité de marché associée aux cryptomonnaies. Des rendements du Trésor plus élevés peuvent aussi augmenter les coûts d’emprunt dans l’ensemble de l’économie, réduisant potentiellement la quantité de capital disponible pour des investissements spéculatifs. Pour le Bitcoin et les altcoins, le problème ne concerne donc pas uniquement le niveau des rendements, mais aussi la durée pendant laquelle ces rendements restent élevés et si les conditions financières continuent de se resserrer.
BNB fait face à un environnement de taux plus élevés
BNB reste étroitement liée à l’activité au sein du plus large écosystème Binance, y compris le trading et les applications blockchain. Des taux plus élevés peuvent influencer l’activité de trading des cryptomonnaies en rendant les actifs à revenu fixe classiques plus attrayants pour les investisseurs. Les performances du marché de BNB pourraient donc demeurer sensibles aux changements plus larges de liquidité et d’appétit pour le risque.
Solana reste exposée aux conditions de liquidité
Solana est un autre altcoin majeur qui fait l’objet d’une surveillance alors que les conditions macroéconomiques deviennent moins favorables aux actifs à risque. Son réseau prend en charge des applications décentralisées, des plateformes de trading et d’autres activités blockchain. Des rendements du Trésor durablement supérieurs à 5 % pourraient maintenir l’attention sur la question de savoir si la liquidité continue de s’orienter vers les actifs numériques plus risqués.
Polkadot dépend d’une participation plus large du marché
Polkadot offre une infrastructure permettant d’assurer l’interopérabilité et de permettre à différents réseaux blockchain d’interagir. Il peut également être impacté par le sentiment crypto plus général, surtout si les investisseurs deviennent plus exigeants en période de finances plus tendues. Des rendements plus élevés restent ainsi une variable externe clé pour le DOT.
Dogecoin reste sensible au sentiment sur le risque
Dogecoin est largement négocié et a historiquement connu d’importants changements dans la participation au marché lors des évolutions du sentiment crypto. Comme les actifs axés sur les mèmes peuvent dépendre particulièrement de la demande spéculative, des rendements du Trésor plus élevés pourraient devenir un facteur important si les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs volatils.
Aptos entre sur un marché plus sélectif
Aptos est une blockchain de couche 1 axée sur la scalabilité et les applications décentralisées. Son jeton, APT, est suivi avec d’autres altcoins, alors que les investisseurs évaluent quels réseaux peuvent maintenir une activité pendant les périodes de liquidité plus tendue. Des taux plus élevés pourraient encourager une plus grande sélectivité sur l’ensemble du marché des altcoins.
Ce que des rendements du Trésor plus élevés signifient pour les altcoins
Le marché obligataire est devenu un élément majeur du débat actuel sur les cryptomonnaies, avec un rendement des bons du Trésor à 10 ans désormais au même niveau que sa valeur de 2007. Les rendements pourraient persister à ces niveaux élevés, la volatilité restant probablement élevée pour les cryptomonnaies, si les rendements demeurent.
Pour BNB, SOL, DOT, DOGE et APT, la question plus large sera de savoir si l’activité du réseau, la demande de trading et la participation des investisseurs peuvent rester fermes pendant que les rendements traditionnels demeurent élevés. Le marché du Trésor est donc susceptible de rester un indicateur important pour les investisseurs crypto qui suivent la prochaine phase des conditions de marché.