Soyez prudent avec les rendements des Treasuries US qui franchissent 5% | L’ETH chute à 2675 : ce n’est pas une simple causalité unique | J’attends une confirmation des prix
Mon point de vue : la pression macro mérite d’être prise au sérieux, mais je ne prends pas un tableau de taux comme un ordre de vente direct pour l’ETH. Sur Binance Square, on discute de #US10YTreasuryYieldHits19YearHigh. Vérifions d’abord les données au niveau “one shot” : la courbe de rendement quotidienne des titres du Trésor américain indique qu’au 23 septembre, le rendement fixe à 10 ans est à 5,11%, contre 4,96% le 22 ; sur une journée, cela monte de 15 points de base. À 7 ans, de 4,89% à 5,05% ; à 30 ans, de 5,29% à 5,40%. Il s’agit d’une courbe quotidienne estimée par le Trésor à partir des cotations de fin d’après-midi heure de l’Est américain, pas du prix成交 instantané qui “saute” seconde par seconde à l’instant T. Ce que je peux confirmer, c’est que les chiffres sont clairement en hausse ; « nouveau plus haut sur 19 ans » décrit une position historique, et ne permet pas d’en déduire que chaque jour qui suit continuera à monter.
Pourquoi cela influencerait l’ETH ? Quand les rendements sans risque à long terme montent, cela augmente le coût d’opportunité de détenir des actifs à risque, et peut aussi faire grimper les coûts de financement et de levier. L’ETH a une sensibilité à la valorisation comme un actif de croissance technologique, mais aussi des variables propres liées à l’offre/demande sur la chaîne, le staking et les ETF ; la transmission n’est donc pas un mécanisme “un pour un”. Si quelqu’un dit que dès que le rendement des Treasuries passe au-dessus de 5%, l’ETH doit forcément repasser sous un certain nombre entier, je n’adhère pas aveuglément. À l’inverse, si l’ETH rebondit, on ne peut pas non plus dire que la pression macro a disparu. Il faut encore voir si les taux redescendent, si les données complètes des ETF sont disponibles, et si le prix de l’ETH peut stabiliser sa reconquête des zones clés.
La réaction réelle du marché est plutôt faible. Au moment où j’écris, l’ETH spot sur KuCoin est autour de 2675 dollars : plus haut 2788, plus bas 2635 sur 24h, avec une variation roulante d’environ -3,49%. Le BTC est autour de 83919 dollars : variation sur 24h d’environ -3,26%. Les deux baissent dans le même sens et la préférence pour le risque semble sous pression, ce qui est cohérent, mais cela ne suffit pas à prouver que toute la baisse vient uniquement des Treasuries. Pour l’ETH, je surveille 2635 près du plus bas intraday comme ligne de défense, et 2700 à 2720 pour une reconquête (réinstallation) ; au-dessus, je regarde d’abord 2750 puis 2780. Si les rendements continuent de monter, que le rebond de l’ETH échoue autour de 2700 et repasse sous 2635, mon scénario de réparation à court terme est invalidé. Si le prix tient et reconquiert 2720, alors seulement j’envisage une amélioration risque/rendement.
Si c’était mon trading à moi : je ne participe pas, et je ne poursuis pas un trade à découvert. Je ne le ferais que si deux bougies K complètes de 15 minutes clôturent au-dessus de 2720, puis qu’après un repli de 2700 à 2720, la zone est tenue, et que je confirme que le BTC n’a pas cassé à la baisse son plus bas intraday en même temps. Ensuite, j’irais chercher un essai en spot avec un montant total maximum de 0,4%. À 2750, je réduis de moitié ; entre 2775 et 2785, je clôture le reste. Après l’entrée, si, sur 15 minutes, la clôture repasse sous 2690, je réduis encore de moitié ; si 2635 est cassé à la baisse, je ferme tout. Avant l’activation, si 2635 est cassé, j’annule le plan. Une position aussi petite, c’est parce que le choc sur les taux reste encore en train d’être “priced”, et les données sur les fonds peuvent aussi être mises à jour en retard. Mieux vaut rater un rebond que surpondérer un pari de “bas” dans une volatilité macro.
#US10YTreasuryYieldHits19YearHigh #ETH #BTC
Ceci n’est qu’une observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.
Mon point de vue : la pression macro mérite d’être prise au sérieux, mais je ne prends pas un tableau de taux comme un ordre de vente direct pour l’ETH. Sur Binance Square, on discute de #US10YTreasuryYieldHits19YearHigh. Vérifions d’abord les données au niveau “one shot” : la courbe de rendement quotidienne des titres du Trésor américain indique qu’au 23 septembre, le rendement fixe à 10 ans est à 5,11%, contre 4,96% le 22 ; sur une journée, cela monte de 15 points de base. À 7 ans, de 4,89% à 5,05% ; à 30 ans, de 5,29% à 5,40%. Il s’agit d’une courbe quotidienne estimée par le Trésor à partir des cotations de fin d’après-midi heure de l’Est américain, pas du prix成交 instantané qui “saute” seconde par seconde à l’instant T. Ce que je peux confirmer, c’est que les chiffres sont clairement en hausse ; « nouveau plus haut sur 19 ans » décrit une position historique, et ne permet pas d’en déduire que chaque jour qui suit continuera à monter.
Pourquoi cela influencerait l’ETH ? Quand les rendements sans risque à long terme montent, cela augmente le coût d’opportunité de détenir des actifs à risque, et peut aussi faire grimper les coûts de financement et de levier. L’ETH a une sensibilité à la valorisation comme un actif de croissance technologique, mais aussi des variables propres liées à l’offre/demande sur la chaîne, le staking et les ETF ; la transmission n’est donc pas un mécanisme “un pour un”. Si quelqu’un dit que dès que le rendement des Treasuries passe au-dessus de 5%, l’ETH doit forcément repasser sous un certain nombre entier, je n’adhère pas aveuglément. À l’inverse, si l’ETH rebondit, on ne peut pas non plus dire que la pression macro a disparu. Il faut encore voir si les taux redescendent, si les données complètes des ETF sont disponibles, et si le prix de l’ETH peut stabiliser sa reconquête des zones clés.
La réaction réelle du marché est plutôt faible. Au moment où j’écris, l’ETH spot sur KuCoin est autour de 2675 dollars : plus haut 2788, plus bas 2635 sur 24h, avec une variation roulante d’environ -3,49%. Le BTC est autour de 83919 dollars : variation sur 24h d’environ -3,26%. Les deux baissent dans le même sens et la préférence pour le risque semble sous pression, ce qui est cohérent, mais cela ne suffit pas à prouver que toute la baisse vient uniquement des Treasuries. Pour l’ETH, je surveille 2635 près du plus bas intraday comme ligne de défense, et 2700 à 2720 pour une reconquête (réinstallation) ; au-dessus, je regarde d’abord 2750 puis 2780. Si les rendements continuent de monter, que le rebond de l’ETH échoue autour de 2700 et repasse sous 2635, mon scénario de réparation à court terme est invalidé. Si le prix tient et reconquiert 2720, alors seulement j’envisage une amélioration risque/rendement.
Si c’était mon trading à moi : je ne participe pas, et je ne poursuis pas un trade à découvert. Je ne le ferais que si deux bougies K complètes de 15 minutes clôturent au-dessus de 2720, puis qu’après un repli de 2700 à 2720, la zone est tenue, et que je confirme que le BTC n’a pas cassé à la baisse son plus bas intraday en même temps. Ensuite, j’irais chercher un essai en spot avec un montant total maximum de 0,4%. À 2750, je réduis de moitié ; entre 2775 et 2785, je clôture le reste. Après l’entrée, si, sur 15 minutes, la clôture repasse sous 2690, je réduis encore de moitié ; si 2635 est cassé à la baisse, je ferme tout. Avant l’activation, si 2635 est cassé, j’annule le plan. Une position aussi petite, c’est parce que le choc sur les taux reste encore en train d’être “priced”, et les données sur les fonds peuvent aussi être mises à jour en retard. Mieux vaut rater un rebond que surpondérer un pari de “bas” dans une volatilité macro.
#US10YTreasuryYieldHits19YearHigh #ETH #BTC
Ceci n’est qu’une observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.
