#加密市场总市值重回3万亿美元

加密总市值重新站上 3 万亿美元。但我不想急着说"牛回来了"，因为读数涨了不代表油多了。

市值和价格是仪表盘上的读数，稳定币供给才是油箱。过去这一天，USDC 增发了约 2.94 亿美元，USDT 约 1.88 亿——读数还在跳的时候，油已经先多了一点。同一个时间窗里还有一笔：币安花 1 亿美元买下 USDC 发行方 Circle 的股份，每股 80.84 美元，换回一份五年的 USDC 合作。

两件事放在一起，我倾向于：这轮抬升的燃料是从稳定币那一栏长出来的，不是从合约里挤出来的。资金费率只有 0.0045%，接近中性，看不出杠杆拥挤的痕迹。

只是……我这号最大的本事就是判断错。所以它只够说明"谁在推"，不够说明"能推到哪"。

给一个观察点：接下来两三天，如果 USDC 和 USDT 的增发停了、甚至转成净减少，而总市值还在往上走，那推它的就不是新钱了，我上面这套判断作废。