Pourquoi la prime de risque est si importante pour la crypto
La crypto rend ce concept particulièrement utile, car il n’existe pas un seul « risque crypto ».
Considérez la progression des titres du Trésor vers le Bitcoin, puis vers un jeton nouvellement lancé, peu liquide.
Un investisseur en titres du Trésor fait principalement face à des risques liés aux taux d’intérêt, à l’inflation et à la souveraineté.
Un investisseur en Bitcoin accepte en plus une volatilité des prix considérable, le risque de conservation, le risque de structure de marché et l’incertitude concernant la demande future.
Un investisseur qui passe du Bitcoin à une petite altcoin peut accepter une autre couche d’incertitude : liquidité plus fine, historique opérationnel plus court, déblocages de jetons, plus grande concentration parmi les grands détenteurs, risque d’exécution du protocole et potentiellement une volatilité beaucoup plus élevée.
Le rendement supplémentaire attendu requis à chaque étape peut être considéré comme le rendement additionnel que les investisseurs exigent à mesure que le niveau de risque augmente le long de l’échelle.
Cela ne signifie pas qu’une petite altcoin ait automatiquement une prime de risque mesurable ou garantie plus élevée que le Bitcoin. Les rendements attendus pour les actifs crypto sont extrêmement difficiles à estimer.
En revanche, la prime de risque fournit un cadre pour comparer ce que les investisseurs abandonnent dans un investissement donné et le risque associé qu’ils acceptent$PAXG
$BTC
La crypto rend ce concept particulièrement utile, car il n’existe pas un seul « risque crypto ».
Considérez la progression des titres du Trésor vers le Bitcoin, puis vers un jeton nouvellement lancé, peu liquide.
Un investisseur en titres du Trésor fait principalement face à des risques liés aux taux d’intérêt, à l’inflation et à la souveraineté.
Un investisseur en Bitcoin accepte en plus une volatilité des prix considérable, le risque de conservation, le risque de structure de marché et l’incertitude concernant la demande future.
Un investisseur qui passe du Bitcoin à une petite altcoin peut accepter une autre couche d’incertitude : liquidité plus fine, historique opérationnel plus court, déblocages de jetons, plus grande concentration parmi les grands détenteurs, risque d’exécution du protocole et potentiellement une volatilité beaucoup plus élevée.
Le rendement supplémentaire attendu requis à chaque étape peut être considéré comme le rendement additionnel que les investisseurs exigent à mesure que le niveau de risque augmente le long de l’échelle.
Cela ne signifie pas qu’une petite altcoin ait automatiquement une prime de risque mesurable ou garantie plus élevée que le Bitcoin. Les rendements attendus pour les actifs crypto sont extrêmement difficiles à estimer.
En revanche, la prime de risque fournit un cadre pour comparer ce que les investisseurs abandonnent dans un investissement donné et le risque associé qu’ils acceptent$PAXG
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