Dans un environnement de longue durée marqué par une « inflation élevée + taux d’intérêt élevés », un « marché haussier » généralisé où l’ensemble du marché progresse quasiment ne peut pas apparaître.
On peut se référer aux années 1970 : les performances les plus solides ne concernaient alors que certains marchés à terme. L’essentiel, ce sont les matières premières et les actifs tangibles qui peuvent directement se couvrir contre l’inflation et dont l’offre est peu flexible, comme le pétrole, l’or, etc.
Revenons à la situation actuelle : les perspectives sont globalement similaires à celles des années 1970. Tout le monde dit qu’à long terme l’inflation restera élevée, accompagnée de taux d’intérêt durablement élevés.
Dans ce contexte, le marché des cryptomonnaies, par exemple le BTC, ne profite pour l’instant que de façon partielle et par étapes du récit de « lutte contre l’inflation », notamment lorsque les anticipations d’inflation échappent au contrôle et que la crédibilité des monnaies fiduciaires est érodée ; mais, dans l’essence, le marché crypto reste un actif risqué. Il est donc difficile qu’il devienne, comme l’or ou le pétrole, un outil de couverture durable et stable.
Dans un contexte de taux d’intérêt élevés sur le long terme, la trajectoire probable du BTC serait une volatilité marquée, avec des basculements « bull/bear » — autrement dit — beaucoup plus fréquents ; il est presque impossible d’imaginer un marché haussier unidirectionnel de longue durée, comme dans l’histoire.
C’est pourquoi je l’ai déjà dit : ne vous attachez pas à la question « bull ou bear », ne dramatisez pas les cycles et ne vous laissez pas non plus happer par de grands récits.
Il faut trader la volatilité.
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Revenons à la situation actuelle : les perspectives sont globalement similaires à celles des années 1970. Tout le monde dit qu’à long terme l’inflation restera élevée, accompagnée de taux d’intérêt durablement élevés.
Dans ce contexte, le marché des cryptomonnaies, par exemple le BTC, ne profite pour l’instant que de façon partielle et par étapes du récit de « lutte contre l’inflation », notamment lorsque les anticipations d’inflation échappent au contrôle et que la crédibilité des monnaies fiduciaires est érodée ; mais, dans l’essence, le marché crypto reste un actif risqué. Il est donc difficile qu’il devienne, comme l’or ou le pétrole, un outil de couverture durable et stable.
Dans un contexte de taux d’intérêt élevés sur le long terme, la trajectoire probable du BTC serait une volatilité marquée, avec des basculements « bull/bear » — autrement dit — beaucoup plus fréquents ; il est presque impossible d’imaginer un marché haussier unidirectionnel de longue durée, comme dans l’histoire.
C’est pourquoi je l’ai déjà dit : ne vous attachez pas à la question « bull ou bear », ne dramatisez pas les cycles et ne vous laissez pas non plus happer par de grands récits.
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