La vérité sur la « manœuvre de pression à la hausse » sur BTW : ce n’est pas que les market makers ne veulent pas vendre, c’est qu’ils sont en train de liquider les positions à découvert (short squeeze) pour racheter les contrats à terme des vendeurs à découvert.
Les achats qui font monter le prix maintenant ne sont pas, en grande partie, l’achat délibéré du market maker avec ses propres fonds. Ce sont surtout des ordres d’achat forcés par des liquidations : les shorters se font exploser et doivent couvrir.
Si vous ouvrez une position short et que le prix monte, une fois la liquidation (force liquidation) déclenchée, le système achètera au prix du marché du BTW pour clôturer votre short. Cet achat fait encore monter le prix, ce qui déclenche en chaîne davantage de liquidations de shorts, créant ainsi le short squeeze (l’écrasement des vendeurs à découvert).
Pourquoi le market maker ne vend-il pas maintenant ?
1. Objectif prioritaire : racheter/faire clôturer les shorts sur contrats, pas vendre du spot
Les jetons BTW sont très concentrés et la profondeur du carnet d’ordres est extrêmement faible. La baisse précédente a attiré beaucoup de particuliers à ouvrir des positions short avec effet de levier. L’objectif du market maker est maintenant de faire exploser ce lot de shorts à levier.
Le market maker a déjà verrouillé du spot et a placé beaucoup d’ordres. Le fait de faire exploser les shorts et de gagner des profits sur les contrats lui rapporte beaucoup plus vite que de vendre progressivement du spot.
Tant qu’il reste encore des positions short en volume à liquider, il continue à pousser le prix à la hausse au lieu de le casser en vendant. Ce n’est qu’une fois que les shorts ont été presque complètement explosés, et qu’il n’y a plus de nouveaux achats forcés de liquidation, qu’il se met à vendre du spot en sens inverse.
2. Liquidité trop faible : impossible de vendre tout d’un coup à un niveau élevé
Ce petit « faux projet », le carnet d’ordres est très mince. Si le market maker vendait directement en masse du spot, le prix s’effondrerait instantanément : il n’y aurait pas assez de contreparties pour absorber. Lui-même ne pourrait pas vendre beaucoup.
Pendant le short squeeze, les particuliers liquidés forcés sont les meilleurs « acheteurs/preneurs » pour le market maker. Quand un grand nombre de shorters sont contraints de clôturer, le volume d’échanges augmente, et ce n’est qu’alors qu’il y a suffisamment de liquidité pour que le market maker réalise/encaisse ses jetons spot.
3. Tendance indépendante : peut s’affranchir du marché général
Ce soir, le marché large était plutôt en baisse généralisée, mais BTW peut monter seul. Parce qu’il ne faut pas beaucoup de capital : avec un carnet d’ordres mince, peu de fonds suffisent pour pousser le prix, et le but est de chasser spécifiquement les shorters trop nombreux. Il ne suit pas du tout la tendance BTC/ETH. $BTW #BTW
Les achats qui font monter le prix maintenant ne sont pas, en grande partie, l’achat délibéré du market maker avec ses propres fonds. Ce sont surtout des ordres d’achat forcés par des liquidations : les shorters se font exploser et doivent couvrir.
Si vous ouvrez une position short et que le prix monte, une fois la liquidation (force liquidation) déclenchée, le système achètera au prix du marché du BTW pour clôturer votre short. Cet achat fait encore monter le prix, ce qui déclenche en chaîne davantage de liquidations de shorts, créant ainsi le short squeeze (l’écrasement des vendeurs à découvert).
Pourquoi le market maker ne vend-il pas maintenant ?
1. Objectif prioritaire : racheter/faire clôturer les shorts sur contrats, pas vendre du spot
Les jetons BTW sont très concentrés et la profondeur du carnet d’ordres est extrêmement faible. La baisse précédente a attiré beaucoup de particuliers à ouvrir des positions short avec effet de levier. L’objectif du market maker est maintenant de faire exploser ce lot de shorts à levier.
Le market maker a déjà verrouillé du spot et a placé beaucoup d’ordres. Le fait de faire exploser les shorts et de gagner des profits sur les contrats lui rapporte beaucoup plus vite que de vendre progressivement du spot.
Tant qu’il reste encore des positions short en volume à liquider, il continue à pousser le prix à la hausse au lieu de le casser en vendant. Ce n’est qu’une fois que les shorts ont été presque complètement explosés, et qu’il n’y a plus de nouveaux achats forcés de liquidation, qu’il se met à vendre du spot en sens inverse.
2. Liquidité trop faible : impossible de vendre tout d’un coup à un niveau élevé
Ce petit « faux projet », le carnet d’ordres est très mince. Si le market maker vendait directement en masse du spot, le prix s’effondrerait instantanément : il n’y aurait pas assez de contreparties pour absorber. Lui-même ne pourrait pas vendre beaucoup.
Pendant le short squeeze, les particuliers liquidés forcés sont les meilleurs « acheteurs/preneurs » pour le market maker. Quand un grand nombre de shorters sont contraints de clôturer, le volume d’échanges augmente, et ce n’est qu’alors qu’il y a suffisamment de liquidité pour que le market maker réalise/encaisse ses jetons spot.
3. Tendance indépendante : peut s’affranchir du marché général
Ce soir, le marché large était plutôt en baisse généralisée, mais BTW peut monter seul. Parce qu’il ne faut pas beaucoup de capital : avec un carnet d’ordres mince, peu de fonds suffisent pour pousser le prix, et le but est de chasser spécifiquement les shorters trop nombreux. Il ne suit pas du tout la tendance BTC/ETH. $BTW #BTW