Points clés
HSBC a relevé sa prévision de fin d’année 2026 pour le STOXX 600 à 680 contre 670.
Les projections actuelles indiquent des gains potentiels d’environ 6 % à 7 % à venir.
La banque anticipe que l’indice de référence atteindra 760 d’ici la fin de l’année 2027, ce qui représente un potentiel de hausse d’environ 20 %.
Les bénéfices des entreprises européennes devraient progresser de plus de 15 % par an en 2026 et en 2027.
L’Italie a été revalorisée à « surpondérer », tandis que la France a été déclassée à « sous-pondérer ».
HSBC a relevé pour la première fois cette année ses prévisions pour l’indice STOXX 600 de l’Europe, signalant une amélioration de la rentabilité des entreprises, un regain de confiance des entreprises et un environnement macroéconomique plus favorable.
HSBC relève son objectif d’indice Stoxx 600 fin 2026 à 680 contre 670
— FinancialJuice (@financialjuice) 23 septembre 2026
L’établissement financier prévoit désormais que le principal indice de référence pan-européen atteindra 680 d’ici décembre 2026, révisé à la hausse par rapport à son estimation précédente de 670. D’après Reuters, cela représente un potentiel d’appréciation d’environ 6,3 % par rapport aux niveaux de négociation actuels, HSBC anticipant une progression supplémentaire jusqu’à 760 d’ici la fin de 2027.
Les attentes de rentabilité des entreprises se renforcent
HSBC projette une croissance du bénéfice par action (BPA) de 15,6 % en 2026 et de 15,4 % tout au long de 2027 pour les entreprises européennes. Le cadre analytique mis à jour de la banque intègre des ajustements aux projections de BPA, aux estimations du produit intérieur brut, aux indicateurs de sentiment des entreprises et aux paramètres d’évaluation.
La banque d’investissement a également noté l’évolution d’un schéma de génération de revenus pour les entreprises européennes. L’exposition au marché intérieur est passée à 51,2 %, soit la concentration la plus élevée depuis 2017, même si les opérations internationales représentent encore environ 49 % des ventes totales.
Cette composition des revenus crée une vulnérabilité aux fluctuations des taux de change. HSBC estime qu’une dépréciation de 5 % des devises européennes par rapport au dollar américain pourrait contribuer à hauteur d’environ 3,1 points de pourcentage à l’expansion régionale du bénéfice par action en 2026.
L’activité récente des marchés actions a encore renforcé l’optimisme concernant les actions européennes. Le STOXX 600 a gagné 1 % lundi, porté par la solidité des secteurs de la technologie et des services financiers, tandis que la baisse des prix du pétrole brut a atténué les inquiétudes liées à l’inflation et aux dépenses énergétiques.
Les préférences géographiques se déplacent vers l’Italie
Tout en conservant sa position plus large sur le secteur, HSBC a relevé l’Italie de neutre à surpondérée. La logique invoquée tient à des projections de croissance du PIB plus favorables, à une accélération des tendances bénéficiaires et à une dépendance moindre aux importations de gaz naturel et de gaz naturel liquéfié en provenance du Moyen-Orient.
À l’inverse, la France a été ramenée à un statut de sous-pondération en raison d’estimations économiques qui se sont dégradées, d’une baisse du sentiment des analystes et de difficultés persistantes auxquelles font face les entreprises de biens de consommation discrétionnaire.
HSBC affiche aussi sa confiance dans les actions des mid-caps britanniques. Le FTSE 250 évolue toujours à environ 25 % en dessous de sa moyenne sur dix ans en termes de valorisation forward en prix/valeur comptable, malgré son récent rebond.
La banque anticipe que les bénéfices du FTSE 250 progresseront de 14 % en 2027, contre seulement 5 % pour le FTSE 100, grâce à un meilleur alignement avec le renforcement de l’économie britannique intérieure. HSBC a également relevé sa projection de fin d’année pour le FTSE 100 à 11 390 contre 10 980.
Les prévisions d’HSBC constituent des estimations analytiques plutôt que des résultats garantis, car les marchés boursiers européens restent exposés à la volatilité des changes, aux fluctuations des prix de l’énergie, aux incertitudes géopolitiques et aux variations de la performance économique.
L’article « After HSBC Upgrades European Stock Outlook, Raises STOXX 600 Price Targets » est paru pour la première fois sur Blockonomi.