🚨 $BTC Choc de liquidité : l’absorption des ETF par les institutions resserre l’offre
L’accumulation des ETF au comptant a retiré plus de 5,5 Md$ de capitaux nets depuis août, asséchant systématiquement les inventaires de liquidités des bourses :
• Baisse des réserves d’échange : les soldes disponibles $BTC sur les plateformes centralisées évoluent près de plus bas pluriannuels, car les cold wallets des dépositaires absorbent la pression de vente quotidienne.
• Impact sur le carnet d’ordres : un affinement de la profondeur à l’achat crée un profil de liquidité asymétrique, amplifiant la volatilité à la hausse lors des balayages d’achats sur le marché spot.
• Positionnement des traders : les taux de financement sur les dérivés restent neutres à négatifs, indiquant une absorption structurelle au comptant plutôt qu’un épuisement de l’effet de levier spéculatif.
Assistons-nous à une réelle pénurie d’offre avant la prochaine étape à la hausse, ou l’incertitude macro masque-t-elle une trappe de distribution ?
L’accumulation des ETF au comptant a retiré plus de 5,5 Md$ de capitaux nets depuis août, asséchant systématiquement les inventaires de liquidités des bourses :
• Baisse des réserves d’échange : les soldes disponibles $BTC sur les plateformes centralisées évoluent près de plus bas pluriannuels, car les cold wallets des dépositaires absorbent la pression de vente quotidienne.
• Impact sur le carnet d’ordres : un affinement de la profondeur à l’achat crée un profil de liquidité asymétrique, amplifiant la volatilité à la hausse lors des balayages d’achats sur le marché spot.
• Positionnement des traders : les taux de financement sur les dérivés restent neutres à négatifs, indiquant une absorption structurelle au comptant plutôt qu’un épuisement de l’effet de levier spéculatif.
Assistons-nous à une réelle pénurie d’offre avant la prochaine étape à la hausse, ou l’incertitude macro masque-t-elle une trappe de distribution ?
